中信建投

10月10日，中信建投研报表示，短期大幅上行后计算机指数估值仍处于近十年相对低位，具备上行潜力，其中计算机白马股超半数估值低于历史50%分位，仍有较大上行空间。市场成交金额与金融IT/互联网金融标的营收表现高度相关，当前市场放量下相关企业经营有望持续向好。

中信建投证券研报认为，短期市场大幅上涨后，须密切关注后续政策和资金情况，尤其后续财政落地情况。国庆假期海外消息整体中性，美国9月就业数据大超预期，11月预计降息25bp，预计后续节奏温和。参照以往A股牛市轮动节奏，预计第一波普涨主要为估值修复，前期超跌的地产链、消费以及直接受益市场的非银预计弹性最大，高股息板块受资金流出影响相对落后。

证券板块持续走高，招商证券、国海证券、天风证券涨停，中信证券涨超9%，国信证券、中信建投等跟涨。

中信建投证券研报认为，从2019年—2023年看，传媒四季度开始的行情，通常持续1—2个季度，期间内指数的区间涨幅平均30%，平均跑赢上证指数27%。站在当前，坚定看好今年四季度行情：1、从产业变化看，全球AI视频集体加速，海外Meta发布Movie Gen，国内字节豆包、快手可灵效果惊艳；IP与卡牌赛道正经历高景气。2、从板块估值来看，传媒指数从2023年6月开始已经调整一年的时间，当前距离前高仍然有40%以上的空间。

中信建投研报指出，数据要素正加速从资源化，向资产化、资本化迈进。2024年上半年，52家上市企业开展数据资产入表工作，金额共计13.89亿元，相比一季度增长1248%。2024年下半年，数据要素即将迎来政策密集落地阶段，加速进入规则制度、实现路径以及应用场景清晰明确的全新发展期。

中信建投研报认为，中国政策进入关键观察窗口期，短期A股市场情绪极度低迷，强势股补跌，具备市场底部特征。后续市场转势仍依赖于扩内需政策加码，结构上关注内需α品种。把握主动投资机会，过去三年平台经济积极整改、加速转型，进入新起点，线上增速率先修复，关注互联网平台经济；地产销量大幅下滑阶段正逐步过去，相关支持政策可以期待；以旧换新国内扩内需政策发力初见成效，等待扩内需政策继续发力。

中信建投研报指出，近日，国家能源局印发了《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，明确提出绿证核发交易的总体原则：“统一核发、交易开放、市场竞争、信息透明、全程可溯”。具体来看，在绿证核发方面，由国家能源局依据电网企业、电力交易机构提供电量数据按月批量自动核发绿证；在交易方式上，主要包括挂牌交易、双边协商、集中竞价等三种方式；在绿证期限上，《规则》明确绿证有效期2年，时间自电量生产自然月（含）起计算，同时设置了过渡期，对2024年1月1日（不含）之前的可再生能源发电项目电量，对应绿证有效期延至2025年底。

中信建投首席策略官陈果表示，A股进入了一个“再平衡融资和投资”的投资新时代。从短期维度看A股，微观供求将改善。陈果认为，下半年险资仍是Ａ股主要增量资金来源。利率下行大背景下，储蓄险产品迎来快速增长。去年以来保费收入同比增速始终处于10%左右的较高水平，以此假设，今年险资运用余额也以10%的同比增速增长和12%的权益配置比例（参考去年年底），预计全年险资将带来3320亿元增量资金。预计随着美联储降息预期的提升、全球流动性边际改善，下半年北向资金有望明显改善，成为A股微观流动性好转的重要边际增量。

中信建投研报称，低空经济发展主要有以下五个趋势：趋势一：产业发展初期政策支持是关键。趋势二：应用场景的拓展遵循先物后人、从特殊到一般的特点。趋势三：低空空管系统将与人工智能深度融合。趋势四：商业航天将成为低空经济发展的重要支撑。趋势五：高可靠、高续航、绿色环保、低成本或将是eVTOL发展的重要方向。我们认为，低空经济具有巨大的发展潜力，蕴含众多投资机会。在政策的大力支持下，基础设施和航空器的研发正如火如荼。我们建议关注以下几个方向：基础设施方面：一是与卫星应用相关的投资机会。如卫星互联网、北斗应用、数字地球等细分行业的投资机会。二是空管系统的规划和设计行业。三是无人机监管ADS-B、雷达配套产业链。

7月29日消息，中信建投研报称，OpenAI正式进军搜索引擎领域，并与新闻集团和美联社达成合作。快手推出的AI视频产品“可灵”已开启商业化，海外版本全面开放。第21届ChinaJoy开幕，7月国产游戏版号下发，A股公司获得超过10个版号，低位游戏板块被积极推荐。暑期档电影市场继续回暖，《解密》《21世纪》等新片上映，带动票房增长。中信建投持续关注部分出版、梯媒、广电等中期分红标的，以及港股中等市值公司。

中信建投实习生炫富引发的风波仍在发酵。公众最关心的疑点之一，在于体育生为何能进入券商公司实习。涉事学生事后被曝光的履历看起来与金融工作并不相符，付费实习的话题再度成为焦点。倒贴两三万去大公司实习的事，其实早已不新鲜。

中信建投研报称，2023年原料药行业经历一定调整，市场竞争和供求关系变化带来部分化学原料药品类价格下降，且价格下跌过程中下游客户会降低库存和采购周期。进入2024年，从上市公司报表来看，库存指标和存货周转天数持续优化，多数原料药品种价格逐步见底，下游客户去库存接近尾声。中期维度专利悬崖有望带来特色原料药机会，制剂转型逐步弱化业绩周期性，合成生物学技术应用推动绿色生产水平提升，中信建投对于板块后续保持乐观判断。研报显示，2023至2030年总计约2360亿美元的药品面临专利悬崖，仿制药放量对应着API需求的加大，展望未来几年，专利悬崖将为特色原料药企业带来机遇。

近日，某高校学生王某某在中信建投证券研学期间拍摄视频引发社会关注。中信建投晚间表示，公司高度重视，第一时间成立工作组开展调查。“经核实，该学生系华中科技大学大一学生，其父亲为非公职人员，从未在金融监管部门任职。经查，该学生进入公司研学系公司投行某团队负责人违规引入，公司已对该负责人作出撤职处分，并将对投行部门负责人严肃问责。”中信建投称。中信建投表示，涉及员工工作笔记等信息，属常规尽职调查记录，经查不存在协助财务造假等情况，公司将随时接受监管部门的监督检查，确保业务行为依法合规。

7月26日，一则关于中信建投实习生投行部门工作一天的视频在网上流传。视频中，该名实习生不仅出现了豪车和高尔夫，还出现了中信建投正在进行的IPO项目资料，包括客户信息和监管询证函等。实习生炫富事件暴露了中信建投存在哪些问题？该事件是否会影响三家企业的IPO进展？实习生及中信建投是否要担责？

港股中资券商股多数高开，中信证券涨超3%，中金公司、光大证券、中信建投证券涨超1%。

中信建投研报指出，AI产业发展，算力先行。随着国内领先的AI大模型基本实现能力边界的突破，应用端也有望迎来加速落地。建议关注AI芯片、服务器、交换机、光模块、液冷、连接器/线束、PCB和IDC等环节相关的标的。近期海外算力产业链板块相关标的股价调整比较明显，主要是由于市场担忧国际形势变化对AI发展产生影响。当前AI产业发展趋势性强，海外算力板块相关公司估值水平较低，投资机会凸显。

中信建投证券7月22日研报表示，7-8月中报将成为市场重要交易线索，关注超预期或增速较高的板块。大类风格来看，稳定类表现最佳，周期品环比改善，红利相关板块整体向好；科技制造内部分化，综合来看，传统TMT（半导体和苹果链等）以及部分高端制造板块仍是确定性较强的景气机会。值得注意的是，红利和部分成长板块可能存在交易热度和拥挤度升温的短期风险，但也为板块中期布局提供好的时机。

中信建投研报认为，目前，全国各地区正在积极推进医疗设备更新政策的落地，广东、重庆、安徽、福建、广西、湖北等地区陆续发布相关政策和项目，明确了具体设备更新品类和数量、投资预算、资金来源、项目建设周期等，涉及CT、MR、超声、DSA、PET-CT、内窥镜、监护设备、放疗、手术机器人等领域。市场对医疗设备招投标景气度和业绩承压已有较为充分的预期，展望下半年，随着各地设备更新政策逐步落地、配套资金支持逐步到位，下半年行业招投标或迎来边际好转。

中信建投研报指出，自今年6月下旬以来，一系列军工企业较大金额订单持续披露，预计将对2024年度经营业绩产生积极影响；标志着我国军队装备建设已经开始陆续恢复，军工板块整体景气度有望迎来复苏。当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024下半年国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。

券商股异动拉升，国盛金控触及涨停，信达证券、中信建投、首创证券、光大证券等跟涨。