今日(2025年12月19日)是美股市场年度最后一个"四巫日"(Quadruple Witching Day)。所谓四巫日，是指每年3月、6月、9月和12月的第三个星期五，当天股指期货、股指期权、个股期货和个股期权四大类衍生品合约同时到期的日子。今天，高达7.1万亿美元的期权合约集中到期，可能引发市场剧烈波动。
四巫日常常是全年交易量最大的日子之一，历史数据显示，成交量可能比平日高出30%~50%。尤其在美东时间下午3点至4点的"四巫小时"(Quadruple Witching Hour)，市场波动最为剧烈，价格可能出现短期失真。机构投资者和做市商需要在收盘前调整头寸，以匹配期权合约的执行，这一过程往往导致股票价格在收盘前异常波动。
从历史数据看，四巫日对市场的影响具有一定的规律性。在3月、6月、9月的四巫日后一周，市场有60%~70%的概率下跌，平均跌幅在1.4%~1.9%之间。不过值得注意的是，12月的四巫日往往因年终资金效应和节日气氛影响，市场反应可能与其他季度有所不同，波动性可能相对温和。
对于个股而言，热门股票如科技股在四巫日前后可能因期权集中到期而出现剧烈波动。例如，期权Gamma效应在到期日附近会显著放大股价波动，可能导致短期价格偏离基本面。当大量期权到期后，这些波动因素减弱，股价可能回归更稳定的走势。
专家建议，短线交易者应特别注意今天尤其是"四巫小时"内的市场动态，避免在收盘前进行大额交易。对于长期投资者而言，四巫日带来的主要是技术性波动，对中长期市场趋势影响有限，无需过度担忧，但需关注持仓中是否有大量即将到期的衍生品头寸。