又是一年三月天。
春雨过后，万物复苏。花树初开，燕子北归。
3月首个交易日，A股重启暴力反弹，各大指数全线大涨超3%，沪指再次兵临3000点城下。
2020年的头两个月，上证指数收出两连阴。1月下跌2.41%，2月下跌3.23%。随着上周五收盘，2月收官落定。刚刚过去的2月，大盘一头一尾看着都挺吓人。2月3日，大盘大跌超200点，跌幅7.72%，都是春节黑天鹅事件惹的祸；2月28日，大盘又在外围市场拖累下，大跌超100点，跌幅3.71%。
崭新到来的3月，大盘会在两连阴后展开绝地大反击么？历史上的3月哪些板块表现更好？哪些板块又隐藏着投资机会呢？今天老司基就来聊聊这个话题。
2月挖了两个坑
回顾下2月行情，A股基本在挖坑——填坑——挖坑中循环。月初，大盘挖了个大坑，直接跌破2700点，最低到达2685点。随后，大盘展开连续反弹，不仅收复了首日的跳空大缺口，还创出反弹新高3058点。可最后几天，大盘越走越弱，最后一天大跌100多点，又挖了一个坑，最低滑落到2878点。
从各大主流指数来看，2月分化较为明显，代表科技成长风格的中小创品种大涨，其中创业板指数一枝独秀，大涨7.46%；代表蓝筹风格的品种出现下跌，其中上证50跌幅最大，月跌幅3.8%。
Ａ股主流指数2月涨跌幅一览（数据来源：Wind）
从行业板块来看，申万28个一级行业板块有13个板块在2月出现上涨，涨幅最大的三个板块分别为通信、计算机和农林牧渔，月度涨幅分别达到11.08%、10.62%和8.25%。老司基在2月投基策略中，重点提示关注科技板块，月度涨幅的冠亚军板块通信、计算机全属于科技板块，又蒙对了一次哈。月度跌幅最大的三个板块分别为采掘、交通运输和银行板块，月度跌幅分别为6.97%、6%和5.96%。
3月有戏！
如果单看今年头两个月的大盘走势，估计许多小伙伴感觉整个人都不好了。可别看大盘走势不怎么亮眼，科技成长股那叫一个涨得欢，创业板更是牛气冲天。
有个好消息就是，老司基发现从2019年开始，大盘从来没有出现过连续3个月收阴的情况。如去年4月、5月下跌后，6月大盘就上涨；7月、8月下跌后，9月大盘又涨了。照此规律，今年1、2月大盘都是下跌的，3月上涨概率更大。
最近10年A股和港股3月份涨跌情况统计（数据来源：Wind）
从上图我们看到，最近10年来，3月行情还是不错的。A股上涨概率为50%，港股上涨概率更高一些，达到60%。上证指数3月的平均涨幅为1.6%，最大的涨幅出现在2015年和2016年，月度涨幅均超过10%。恒生指数最近10年来，3月也是涨多跌少，月度平均涨幅为0.22%。最近5年，上涨概率更是高达八成。
哪些板块3月最抢眼？
哪些行业最容易在3月爆发呢？老司基拉了一下最近5年（2015年-2019年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。
2019年3月涨幅前三：农林牧渔（17.54%）、食品饮料（16.22%）和计算机（14.96%）；
2018年3月涨幅前三：计算机（14.25%）、医药生物（11.04%）和国防军工（6.77%）；
2017年3月涨幅前三：家用电器（5.18%）、食品饮料（4.13%）和电子（3.23%）；
2016年3月涨幅前三：非银金融（18.89%）、电气设备（18.82%）和国防军工（18.6%）；
2015年3月涨幅前三：计算机（28.15%）、休闲服务（25.37%）和建筑装饰（24.22%）。
最近5年行业板块3月涨跌情况统计（数据来源：wind）
结合板块轮动及过往表现，老司基个人认为以下三大板块3月最值得关注：
一、券商板块
爆发指数：★★★★★
关注理由：在2020年以来的反弹中，券商板块表现不算很出色，2月末的回调幅度较大。3月1日，新《证券法》正式实施，标志着资本市场股权融资制度改革已相继落地，将为券商投行业务带来长期业绩增量。另外，市场流动性宽松仍将持续，逆周期调控有望持续加码，预计货币政策将延续边际宽松。资本市场改革也在持续推进，2月29日，包括银河证券、中金公司在内的7家券商获批基金投顾业务试点资格，将使券商经纪业务的收费模式更加多元化，有助于推动券商的财富管理业务从目前的产品销售为主向资产配置转变。当前券商指数市净率（PB）为1.75倍，处于历史估值百分位的36%，属于比较低的估值区间。
相关基金：512880国泰中证证券公司ETF、512000华宝中证全指证券公司ETF、161720招商中证全指证券公司指数、161027富国中证全指证券公司指数、004070南方中证全指证券ETF联接C和001553天弘中证证券保险C等。
二、大基建板块
爆发指数：★★★★
关注理由：基建板块最近几天站上风口，3月有望延续反弹走势。在黑天鹅事件影响下，制造业指数大幅下滑，增加了政府刺激经济举措的确定性。在目前的形势下，机构一致预期基建将是政府加大投资的方向，这也是最近基建板块大涨的投资逻辑。市场认为，新一轮基建周期开启是非常确定的。在基建细分领域选择上，铁路、水利、市政、城市轨道交通保持一定增长。多家券商机构认为，逆周期政策大概率会持续加码，在加码基建的同时，以5G网络为基础的“新基建”将成为重点，在需求端，信息化建设是提高生产效能的最强动力。
相关基金：005223广发中证基建工程指数A/005224广发中证基建工程指数C、165525信诚中证基建工程指数LOF、160639鹏华中证高铁指数、160135南方中证高铁产业指数、164820工银中证高铁产业指数005806和515050华夏中证5G通信主题ETF、159994银华中证5G通信主题ETF、008087华夏中证5G通信主题ETF联接C等。
三、新能源汽车板块
爆发指数：★★★★
关注理由：全球汽车产业正在掀起电动化浪潮，而特斯拉以其电动化和智能化领域的优势，正成为全球汽车行业的领军者。对于国产零部件企业来说，2020年将是第一次进入特斯拉的全球化量产，这是一块从无到有的业务，未来的业务增速可能将超过特斯拉本身。不仅如此，有部分零部件中国供应商已经形成了全球的核心供应。另外，经过几年的高速增长后，至2019年全球电动车的渗透率仍只有2.5%左右，未来发展空间巨大。中国正成为这场伟大变革浪潮的中心，中国企业有可能成为最大赢家。目前全球动力电池约70%在中国；电池材料估计70%以上在中国；2019年中国新能源汽车产销仍占全球的50%多，中国在保有量、充电桩建成数量居全球第一。新能源汽车板块将是未来几年最大的投资风口之一，相关投资机会值得期待。
相关基金：515700平安中证新能源汽车产业ETF、515030华夏中证新能源汽车ETF、160225国泰国证新能源汽车指数、161028富国中证新能源汽车指数、001790国泰智能汽车股票、002168嘉实智能汽车股票、005668融通新能源汽车主题精选、001156申万菱信新能源汽车混合、005939工银新能源汽车混合A和400015东方新能源汽车混合等。
阳春三月，愿春暖花开！
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沙琪玛体育 2020-03-02 18:19
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