今天来跟大家分享一个最近做的研究。
很多朋友觉得，小市值个股的成长空间会比大市值个股的大，那么到底是不是这样呢？为了解答这个疑问，我统计了美股和A股最近10年来，研究股价涨跌幅和个股市值大小的关系。
首先我们来讲下美股：
美股
统计罗素3000指数的成分股后我们发现，最近10年里，道琼斯工业指数涨了4倍，而美股中市值排名前20的股票涨幅高达9倍，市值排名前10%的股票涨了6倍，市值排名前30%的公司涨了5倍，它们的涨幅都跑赢了道指。而市值较低的，排名后30%和后10%的，10年收益还不到30%，妥妥跑输了道指。
从这组数据我们发现美股的规律：市值越大，收益成长性越强。
十年前市值已经这么大的公司，竟然能在风雨变幻的十年内疯狂涨了那么多倍，这个数据是非常惊人的。这也颠覆了很多朋友的想象，因为按道理来说，大家都会觉得小市值公司的成长空间更大，而大市值公司的小。
我们再来看看A股的数据：
A股
对于A股我们也做了一个类似的统计。十年以来，我们知道上证指数三千又三千，基本原地踏步，而个股方面，10年前A股市值排名前100名的上市公司中，它们的上涨幅度达到了15.55%，同样跑赢了0涨幅的大盘。
而市值排名前200位的上市公司，10年以来的平均收益率只有-1%，200~400名的公司就更差，到了亏损的地步，而市值排名400~600名的亏得就更多了。这时我们又发现，市值越小的公司，亏得越多。
这说明，其实我们A股和美股出现了同样的规律，市值越大的公司的中长期涨幅反而越大，反之越小。
回到我们消费圈的行为规律来看，其实这并不难理解。我们在日常的消费中，对大品牌的选择必然会多于小品牌，因为大品牌更有信誉，产品更有保障，而小品牌却存在很多不确定因素，所以在这种情况下，小品牌的业绩会越来越差，甚至会慢慢被市场淘汰，而他们退出后留下的市场份额，就会慢慢被行业龙头吞掉，这就是行业龙头能在原本身量已经巨大的基础上依然持续增强的原因。
所以中长期来看，它的成长空间会比小市值的公司要大很多。
但是数据只是数据，我可以说，一家公司的成长空间跟市值大小是没什么相关性的，怎么理解？我们来举一个简单的例子：
如果我们把一棵小小的树苗装在室内，那么这棵小树，长到屋顶也就到头了，但是如果我们把它种在户外，那么长多高才是极限，谁也不知道，从这个简单的例子我们可以看出，公司的成长空间跟市值没有任何关系，而跟市场空间有关系。如果市场空间足够大，尽管公司现在市值已经很大了，那也没问题，征服了地球还有宇宙在等你。
这对于对于我们未来的投资策略有比较大的启发：小市值的个股小我们要注意风险，因为它很有可能只是一棵种在小屋子里的小树苗，身体小，成长空间也有限，很容易被消灭，而那些行业龙头，成了规模以后，它的整体竞争力会更强，成长空间更大。
所以，未来10年乃至20年，我觉得我们都要牢牢把握行业龙头，未来才能大概率地跑赢市场，获得比较满意的收益。
本文由刘家军擒龙头股原创，欢迎关注，带你一起长知识！
本内容由刘家俊（执业编号：A0600617110001）编辑整理，内容仅代表个人观点，不构成投资意见！股市有风险，入市需谨慎！