近期，因为外围的情绪影响，所以我给大家讲的最多的是政策托底带来的机会逻辑，也在前面选择了一批低位低估值的5G股票给大家参考。

从结果上来看，这一波是从3月5日最高点的3074跌到今天最低的2715点，最大下跌幅度为349点，接近11%。

如果你在3月2日，阅读了我的文章《5G方向的长线价值，该如何去把握？》

这大概就是3月2日文章里，大家尽量去关注低位低估5G新基建方向的价值。

规避了最大亏损24%中兴通讯的同时，你还有机会获取8%的平均收益，对比指数11%的下跌来看，对比收益率是19%（8%+11%）

我知道有人必然会抱怨凯乐科技涨的太少，或者说为什么我不提前告诉你去买中天科技。我只能这么说——即使你买了凯乐科技这个最差的股票，这波下跌过程中也是有机会赚钱的，你可以去看看K线图图。即使你拿到今天收盘亏4个点，对比指数最多下跌11%和中兴通讯下跌24%来看，你还是安全的保护住了自己的资产。少亏也是赚，你觉得呢？

最近这三周的文章，重复最大的还风格转换——三高转三低，成长换估值。

今天，我想分析一下大家前期抬头看了很久的高位龙头股——口罩龙头道恩股份。

3月9日，我已经发表了一篇名为《道恩股份这口罩龙头，存在100%盈利方式吗？》，暂且就当成上篇了，今天写的是下篇，希望新手在文字里有所收获。

一、口罩的逻辑

为什么这个概念会炒作起来，我相信说服大家的原因很多，列举三个之前大家最认可的：

（1）因为国内肺炎防护，口罩的需求会增加。这是第一波炒作的原因——国内防护；

（2）因为国家鼓励口罩生产，导致熔喷布稀缺所以涨价，价格从2万涨到10万且缺货；（口罩分为三层布，里外都是无纺布，中间过滤防菌的是熔喷布核心层）。这是第二波炒作的原因——熔喷布稀缺且涨价；

（3）因为疫情扩散，日本、韩国、意大利相继感染过千，口罩机、熔喷布、口罩需求增加。这是第三波炒作的原因——全球性防护需求。

在这个过程当中，我们可以发现关于口罩的故事，是一步一步加深的。

一开始炒作生产口罩的上市公司——道恩股份、欣龙控股、泰达股份都是连续一字板；比亚迪，格力都开始生产口罩，市场开始炒作具备熔喷布生产资格的上市公司——新野纺织、搜于特、克劳斯；全球化防护阶段，市场炒作开始见顶回落。

奇怪了，怎么意大利越来越严重，口罩概念股都纷纷见顶回落，龙头道恩股份到下跌6天了？什么原因呢，这就需要大家把下面的故事看懂。

二、故事

口罩的故事在3月9日这一天特别有意义，大家去查找新闻会找到这个标题“一天新增1500人，意大利成为全球第一”。这一天是大家讨论疫情全球化的第一天，也是口罩概念整体见顶的一天，同时也是道恩股份收盘价最高的一天。

我在同一天，发布文章《道恩股份这口罩龙头，存在100%盈利方式吗？》

在这篇文章里，我花了500字写了一个“和马云玩扑克牌”的游戏方式。有兴趣的话，可以回到3月9日的文章里去看看，里面有一句很重要的话“好比道恩股份，我从来不阻止任何人试图去追高发财的梦想和理想。但是，我觉得首先你要明确自己所面临的胜率，千万不要拿着方块1，还以为自己拿的是黑桃10”

为什么口罩回头看在这一天见顶呢？我用在跟踪北方华创上同样的方式做过一个简单的表达——北方华创是60涨到180三倍压结束，道恩股份是20元到了59（三倍压是60，第二天最高冲到62.5，最后跌停）。不明白龙头股倍压逻辑的，一定会觉得这个三倍压指数巧合而已。

其实，从情绪的角度讲，口罩的故事讲到全球化扩散再往下，就很难去延续了。这是什么道理，我在下一个关键词超预期里给大家解释。

三、超预期

口罩的故事还能不能继续讲下去呢？理论上是可以的，只要我现在给你的内容可以变为现实，那么口罩股票就还有炒作机会，只要让下一个故事超过上一个故事的预期。

比如说，未来出现这两种口罩的故事：

第一种，中国境内因为复工导致疫情再度扩散，而且是远远超出湖北翻倍的全国性扩散，这个故事就比口罩的第一个故事要大，这就叫超预期。

第二种，当先全球感染人数是20万以内，未来3个月会超过1000万，现在市场预期全球未来总感染人数会接近1000万，所以现实必须超过1000万才行，这代表全球化防疫也是超预期的。

超预期这么理解可能有点复杂，我们讲个今天市场发生的业绩超预期试试。

比如，你买了双星新材这个股票，它昨天公布的年报显示“预计2020年1-3月的业绩增长80%—110%”。

很明显双星新材的业绩可能翻倍是超预期的，因为大家都知道今年疫情严重，所以大部分上市公司一季度业绩只要不大跌就不错了。双星新材业绩保持0%，你也可以接受。

但是你看，双星新材的预告就超出了大部分的预期，它不是0%，它是最高可能110%。

所以，双星新材涨停的逻辑是什么？

大家预期大部分公司业绩不好，结果双星新材预告业绩一季度翻倍，这就是超预期了，所以今天一字板涨停。

OK，双星新材一季报业绩可能翻倍能不能再来个超预期？

可以。满足这个条件就一定可以。

当前公布的是没有经过会计事务所审核的“预告”，如果后续审核后业绩能达到300%（也就是超过预告的最高增长110%），这就属于再次超预期，双星新材就可以再次炒作一波。

最后用大白话解释一下预期和超预期。

你一直想让父亲给你买一辆车，20万大众就可以了。然后你父亲说这次接的工程干得好可以给你买一辆奔驰（50万那种），结果等你接到你父亲钥匙的时候发现是100万的保时捷。

在这个过程中，第一次的预期是20万的大众，听到父亲说可以给你买奔驰的时候，你开心极了，如果你的心情可以表达成为K线，那么它听到奔驰那一刻就已经涨停（一字板那种）；当你拿到钥匙的时候，用你的心情绘制的K线图会再一次涨停。

为什么？因为一直是超预期的。

我给你换一下故事，一开始你父亲说100万的保时捷可能买不起了，因为这次工程也许会黄，所以给你换成奔驰好，结果最后你拿到的钥匙是大众。这时候心情，就成跌停板了。

总结

回到今天的主题，或者说关于股市投资的灵魂问题，未来我怎么看口罩概念和道恩股份的涨跌？

大家记住，做股票，就是投资未来。

未来在出现以前，一定有一个预期。那么低于预期就是利空，高于预期才是利多。

当下关于口罩的故事，已经预期到了全球大概率感染1000万人口这个阶段，单独以英国政府的全民抗体逻辑来看，英国至少会被感染6600万×50%=3300万。

低于预期的未来就是：

中国很快结束疫情，全球也一样，感染人数被明显控制：

高于预期的未来就是完全相反的故事，

这个完全相反的故事，无论发生在国内还是发生在国外，都不是我喜欢的故事。

我喜欢的故事，是一个由中国政府主导政策，中国普通老百姓可以受益的新基建的故事，或者是农业农村发展被中央重视，中国未来农村可以发展得越来越好的故事。

所以，关于选股无论是之前的半导体，还是农业，或者新基建。一方面是我相信五千年中国文化下，儒家“治国安邦平天下”的执念，同样也是我对东方不同于西方发展国家理念的认可。

以上，是被人在“道”的层面对于口罩概念和道恩股份的理解。接下来，我们说说术的层面。

第一波，12元涨到24元，完成翻倍后调整7天；

第二波，20元涨到60元，完成三倍后调整6天（截止今日一共6一天）

我听过一种预测这种龙头股的方法，叫做“头七”，也就是龙头股从见顶开始如果是第七天的话就可能结束，如果7天不行，那就两个十四天，这种方法叫十四飞刀。

我知道有人会去买，买股票不需要理由，喜欢买就买；

但是，我不会去买，因为无论是选股逻辑还是交易逻辑，我在这一只股票上都找不到我想要的东西。

今天就讲这么多，欢迎大家关注我，期待与大家更深一步的交流！#股票##财经##我要上头条#

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