一、回顾

科技股反转，尤其是午后全面反扑，光刻胶单边大涨， 科创板华特气体 涨20%，晶瑞股份 、 容大感光 集体封板。这些涨停龙头【赢余投资圈】全线拆解过。

半导体芯片股也大幅走高， 行业龙头紫光国微 、 北京君正都涨停了。

随着大基金增资中芯国际，华为芯片供货受限倒逼中国芯的自主研发， 为此轴研科技走出了新高，容大感光高位反包，承担空间责任，这两只龙头股不结束，板块接力就不会停止。

次新人气龙头华盛昌再次反包涨停，能否就此起二波？次新依旧是大主线，龙头不断轮换，涨高了换补涨继续上，板块非常良性。

黄金板块，是跷跷板关系，因此全天回调， 盛达资源跌6%。

由此可见：

——当前芯片，消费，次新依然是市场的主流

尤其是对芯片，我们文章也有多次拆解

1、5月18日文章【国产芯片分歧，龙头封板而跟风大跌，割肉还是抄底？】

2、5月17日文章【华为延长，中芯国际注资，自主可控是接下来的主线？】

3、5月13日文章【半导体龙头地量，8分钟快充石墨烯电池，炒新还是炒旧？】

二、指数&情绪

指数上，上证再次挑战半年线和30周K线，压力还在。创业板反弹，有望拿下本轮新高，接下来挑战上方跳空缺口。

情绪上，分时量化数据显示，游资情绪开盘低位持续回升，尾盘一定接近活跃区，而高位股情绪更是午后急剧亢奋。

资金上，5月14日北向资金合计净流入49亿元。其中沪股通净流入14.68亿元，深股通净流入34.51亿元。4月中旬累计净流入870多亿，五一后至今也净流入300亿。

游资情绪高位亢奋，而外资继续加仓，短中线逻辑再次共振，短期有望继续强者恒强！

大盘量能还是不够，除了焦点板块，如消费、科技和次新外，抱团依然是近期的主要特征，还是想办法踏准方向，方可有机会胜出。

三、板块

1、白酒

随着疫情防控取得积极成效，白酒产业也随之进入市场秩序回归窗口期。

不久前，众多酒企先后出台促销政策，拉动终端动销。比如：

——五粮液系列酒公司启动“补年计划”，多品牌协同共振助推消费复苏

——洋河、剑南春、宣酒、文王贡等酒企在安徽市场相继出台宴席促销政策

考虑到，白酒在中国经济活动和居民生活中扮演十分重要角色、白酒消费场景坚实，未来白酒行业的主基调是结构升级和集中度提升。

目前，压制白酒板块估值的负面担忧基本解除：

——欧美疫情“二阶拐点”料基本明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化

——餐饮复苏和白酒消费复苏，虽因输入型疫情担忧略有延迟，但时间点较之前更为明朗

可见，随着疫情防控取得积极成效，白酒产业也将随之回归窗口期。

当前，在消费券为主的外在推力之下，配合酒企促销政策的拉动与消费市场的积极好转，618电商节期间，酒类或将迎来疫情之下的一个消费小高潮。

技术上，白酒板块突破了多条均线压力，有望挑战历史新高，因此如何找到“预期差”的龙头，是这个板块有望产生溢价的关键。

为此，今晚课程继续拆解【白酒稀缺新锐，遇上新零售，焕发新活力，主力抢筹再创历史新高！】，欢迎翻阅。

​2、MinilED

MiniLED产业即将启动，行业龙头产品已批量供货三星。

与此同时，台系LED大厂晶电近期要求其MiniLED上游厂商积极备料数个月。

这里隐含了什么背后逻辑？

——MiniLED产业即将启动的前兆

换言之，LED行业供需改善拐点有望到来，目前机构长期看好行业龙头在LED新需求及化合物半导体的发展。

以行业龙头为例，利润率、库存等多指标预示行业处于历史底部区域。具体为：

——30%毛利率水平处于近10年来的最低位置，接近2012年低点水平

——库存亦处于近5年的高位

考虑到部分厂商毛利已低于现金成本，行业利润率进一步下行空间有限。

而从历史发展角度看，2009年至今LED芯片行业共经历3轮周期，主要是由各周期内LED产品的新需求带动。

可见，目前MiniLED和MicroLED有望引领LED产业下一波需求。

行业龙头即使在行业低谷时依旧保持领先整个行业的利润率，有望受益龙头集中趋势。

技术上，目前MiniLED板块指数，持续上涨，目前面临60日线压力，最后反复折腾下，之后再突破60日线从而打开新的上涨动能。

总的来看，个人依然倾向于行业龙头的稳健上涨。

3、光伏

5 月 18 日，二季度网上新闻发布会，给出的指标大超预期！

——确定风电消纳空间为37GW，光伏47GW

——此前市场预期风电30GW、光伏40GW

而我们之前最熟悉的还是光伏，因此继续看多光伏的走势。不妨复习之前5月17日文章【A股缩量，外资出逃，科技股就此熄火？】

电网的消纳空间是决定当年新增装机的重要制约因素。2019年国内光伏装机低于预期除了竞价项目落地时间较晚以外。

还有一个重要原因，便是去年风电集中大批量项目并网挤占了光伏的并网消纳空间，导致2019年光伏竞价规模较小。

因此，今年第一次将光伏和风电的消纳指标区分将彻底规避这一问题。

另外一条逻辑就是：目前各省针对2020年光伏平价、竞价项目已启动申报工作，并将于6月底之前落地。

加上前面文章提到：

（1）光伏产业4月上旬以来开工率不断提高，电池片价格已经小有回升。

（2）在2019年顺延项目的抢装下，Q2国内需求较为旺盛，Q3开始2020年竞价项目、平价项目将集中开工建设。预计国内需求将逐季高增，全年需求大概率突破45GW。

因此，空间超预期，国内光伏装机有望超 45 GW。疫情背景下消纳指标扩容，作为逆周期调节的重要手段，将确保今年装机超预期。

光伏看哪些机会呢？老余一直就看两大技术，为此拆解过相关龙头：

——异质结电池和大硅片技术

技术上，光伏板块突破60日线，沿着60日线构筑了小平台，今天刚刚突破小平台，或许开启新的上涨之旅。

四、小结

总之，近几日盘面一直证实资金的选择：

——大消费、芯片和次新

一句话分别概括下它们的逻辑，分别为：

（1）大消费的逻辑来自网红经济和疫情受益，属于双重受益！

（2）芯片的逻辑来在自主可控！

（3）次新的逻辑属于游资的抱团吧！

接下来，它们依然是主线，而次线则会比较多。

另外，农业准确说也属于大消费的范畴，近期反复活跃板块炒作，有持续消息面的刺激，也有会议的预期。

可见，这些加在一起，当前各路资金介入程度比较深，因此老余依然持续看多和跟踪！

相关的细分板块，不妨翻看近期的文章，好好斟酌！

以上内容仅供交流学习分享，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！