最近三年，芯片半导体的投资者，应该非常难受。
在2021年见高点之后，半导体已经走了三年的熊市。
医药、半导体、新能源，可以说是最近三年受关注度最高，走势最熊的三个大板块了。
尤其是2024年，在行情还不错的情况下，一季度整个半导体行业，跌幅依旧超过10%，让人感到绝望。
造芯这件事，成了很多投资者内心的伤痛。
尤其是在基金界的芯片之父，蔡某某卸任离去之后，对于芯片的投资信仰，也就随之崩塌了。
不是说我们的芯片被卡脖子，所以大力的发展，但为什么股票不涨了，上市公司的业绩，这两年也有每况愈下的情况。
投资者该怎么办？半导体还有翻身的机会吗？
其实这个问题，答案是肯定的，却又不是确定的。
从几个维度，通俗易懂的来分析一下，芯片行业的未来，以及股价为什么有涨有跌。
芯片也分三六九等。
其实，芯片是一个非常大的概念。
专业的说法，一代半导体，二代半导体，三代半导体，甚至这两年已经开始有四代半导体的概念了。
之前，华为被掐的是手机芯片，但实际的芯片应用领域特别广泛，并不仅局限于手机。
现在的智能汽车，搭载的就是车载芯片，用于智能驾驶，各种路况识别。
最早的芯片用在电脑上，用于电脑的计算，电脑的存储等等，都是芯片的概念。
航空领域，卫星领域，巡航领域，同样是搭载的芯片。
可以这么说，芯片就像是人的大脑一样，可以运用在各行各业。
不同行业对于芯片的要求，或者说性能差距很大，所以芯片也是在不断升级的。
这两年最火的，自然是AI芯片，但AI芯片同样分很多种。
有深度计算的AI智慧芯片，有主要提供运算能力的算力芯片，有负责存储的存储芯片。
所以，当下再把芯片作为一个很笼统的概念去做投资，机会就很少。
从我们国家目前的角度来讲，低端的芯片早已经被攻克。
面临的最大问题，是产能过剩。
由于最近几年芯片制造企业大量上市，扩建了非常多的生产线，在内需饱和，外需没完全打开的情况下，导致了严重的产能过剩。
部分芯片上市公司，看上去业绩还将就，但背后是库存积压越来越多。
一旦要清理库存，就面临着降价内卷的风险，整个行业会面临进一步的承压。
这也是为什么这两年，芯片公司看着好像业绩还行，股价却跌跌不休的主要原因。
因为潜在的“雷”，还没爆，这个风险早晚是要释放的。
另一方面，我们的高端芯片，在美国带动了全球围剿之下，发展速度缓慢。
虽说某些方面已经有了突破，但这种突破还不足以突围，这也是为什么华为芯片有所突破后，股票市场对于芯片的追捧热度并不高。
一方面是没有公布背后的制造企业是哪一家，另一方面是并没有带来整个行业实质性的业绩增长。
我们在芯片制程上的路还很长。
简单的说，就是国外的先进工艺制程，远远领先于我们，而这个地方想要追赶上去，不是一朝一夕的事情，但需要通过一朝一夕的努力。
高端芯片企业，现在面临一个很大的问题。
在研发端大量的费用投入，却没有实际的订单量支撑，无法实现业绩上的突破。
我们的高端芯片，比如这两年很火的算力芯片。
在这个方面每年百亿规模的资金投入，很多上市公司每年几十亿的烧钱，追求技术上的突破。
但技术是突破了，却没有拿到大的订单。
因为当我们的技术突破的时候，那些海外的竞争对手，技术也在突破。
技术大战，就是一场烧钱的大战，无法实现量产，没有大的订单，上市公司就没有造血能力，业绩就上不去。
某些公司一年的技术投入十几亿，营业收入才几个亿，完全就是入不敷出。
但不投入研发，又无法跟上技术的脚步，这就带来了一个很尴尬的局面。
所以，当下在高端芯片领域，上市公司都是没什么业绩，很多都是靠融资维持生计的，估值就很虚，无法明确。
炒概念的时候很好，一旦到了交业绩的时候，就是一坨屎。
这也直接导致了这些高端的芯片公司，股价大起大落，并不是很稳定。
投资者一旦追高买入，很有可能就会在高位站岗了。
至于这部分芯片公司，什么时候会迎来曙光，犹未可知。
甚至还有一种可能，在发展道路上，这些公司就面临夭折了。
问题的关键，还有一点，就是中低端和中高端芯片公司的比例失衡。
目前的上市公司中，真的具备高端芯片研发的企业，只有头部的几家。
绝大多数的芯片公司，都是干着低毛利，低净利的活，非常的糟糕。
这个相对失衡的比例，导致了整个芯片行业，面临了技术突破有难度，业绩突破更有难度的双困局面。
回顾2019-2021年的芯片大牛市，是基于中美贸易战背景下，芯片公司的发展预期进行的炒作。
而2022年开始，当市场方向芯片企业无法交出业绩答卷的时候，就开始用脚投票的抛弃这些公司。
资本是逐利的，当他们发现，投入没有回报的时候，自然也就抢着撤离了。
从最早的资本投入，然后到资本减持，到后期的大基金投入，再到大基金的减持，最终都是二级市场的股民接了盘。
如果再加上IPO本身的资金募集，主要来自散户和公募基金，那么整个芯片半导体行业，等于是靠中国的散户进行输血了。
这种重研发，不知道什么时候能够有回报的行业，光靠这种方式去续命，难度是很大的。
至少在尖端技术没有明确突破的前提下，这个行业想要有一个大的发展是很困难的。
这直接决定了，未来可见的1-2年，芯片行业不会走出大的趋势性行情，仅有偏向于AI细分，部分已经能进入供应链的上市公司，有一定的机会。
所以，在投资这个行业的时候，要谨慎的选择公司。
机会永远都有，但是选择很重要，不论是公司的选择，还是买入时机的选择。