从港股通中挖掘潜力个股：近期有股友咨询港股通中学习注册制，今天我就点评一下AH股联动，上期日评中谈及：参照历史上以券商股带动的强势快速上涨行情的规律，市场上涨的趋势仍在延续，趋势行情中快速且大幅的第一次回撤往往仍是介入搏击的机会。后期市场比较理想的走势是低估值的金融周期股在周二回落后、短期再度上涨反抽，彼时可借机对券商等强势股做短期获利了结；然后市场可能出现一定的下跌回撤并消化科创板等解禁减持风险后再度展开行情，彼时可能是再度上车介入的机会。从资金博弈和经济类复苏的角度看，一些军工、贵稀小金属、龙头基建股仍具有挖掘机会。
从市场的实际表现看，以券商为代表的金融股在周二回落后、周三再度上攻，周四出现分化，至于是否是短线反抽还是新一轮的上涨，见仁见智，比较可能是金融股有所分化，券商股短线涨幅过快，需要逢高减仓些，而保险银行以及基建、资源等低估值周期金融仍具有挖掘机会。
因此，市场仍在上涨的趋势之中，所谓牛市不言顶，牛市中一定要说顶部区域的话，那么历史A股牛市的高点大致都在证券化率100%附近。但是，从市场节奏看，短线涨幅过快、市场波动可能也会加大。可以持股待涨、等待轮动为主要基调，同时，用一部分仓位做类T+0滚动，防范短线乖离率过大引发的日内或者日线的大波动，做到大波动时有钱介入、心安些。
趋势行情中，讲上涨的原因、其实是比较无趣的，因为核心一个字就是钱多。但是，从研究角度，适度探讨一下可能的风险点，也是可以的。风险点有几个：一个是市场达到自然高峰时的压力，所谓风险是涨出来的，这个可以观察技术指标等，目前只能说有短线的波动但还在上行的趋势中。一个是政策面的，这是最关键的，今年以来一线城市房价躁动、股市躁动，均与名义GDP下行而货币供应缺口显著为正有关，近期更是有基金申购尤其是杠杆资金大举介入有关，这方面的监管信息需要关注，一旦监管从严和经济快速修复后，就会发现资金的紧张，其实，目前债市的大跌，提前在反应这种经济预期；另一个是外围的，外部环境诡异，汇丰银行大跌4%，美国威胁要削弱我们香港的联系汇率制度，虽然香港有大量外汇储备且有大陆做依托，但是，如果这种威胁实施的话，那么连锁反应也是比较厉害的，比如美国限制香港银行的美元供给，则需要投放外汇储备，如果波动加大那么可能内地储备也有动用，进而可能需要抛售美债和美元资产，从而引发全球资产定价基准的大变动，当然，目前只是看到一些制裁的迹象，还离得很远且概率不大。因此，短期市场仍在趋势行情中，手上积极、心中冷静。
从市场结构机会看，挖掘低估值补涨仍是主要逻辑，估值很高的科创主题倾向于谨慎些，重点对金融、地产、基建资源、军工等板块以及其他一些滞涨的中小盘价值股做布局，等待轮涨的机会。另外，从中船防务等AH股的涨幅看，一些H股中折价率较高且距离最近3年高点仍有较大距离的个股，可能更具有挖掘价值。因为H股一般比A股折价且走势具有同步性，而且从近期的走势看甚至不排除折价的H股上涨力度更大的倾向，比如中船防务、山东黄金等。因此，可在有色、交运、基建、券商、银行、保险等低估值板块做些A股和H股之间的迁移。