保险四巨头半年报出炉：总净利润655亿，新华保险最会赚钱？

【9月12日讯】包括中国平安在内，国内保险公司上市企业应该是五大巨头，不过平安相对其他四巨头而言，已经发展成为金融控股集团，业务更加多远，用平安业绩和纯粹保险公司进行对比，也不是客观。因此本文将中国人寿、中国人保、新华保险和中国太保2020年半年业绩进行全面对比。

收入和净利润对比

半年报显示，中国人寿实现收入为5137亿元，同比增长12.36%；实现归属母公司股东的净利润为305.35亿元，同比减少18.79%。中国人保半年实现总收入为3103亿元，同比增长7.07%；实现归属母公司股东的净利润为126亿元，同比减少18.79%。

新华保险半年实现总收入为1187亿元，同比增长31.51%；实现归属母公司股东的净利润为82.18亿元，同比减少22.07%。中国太保半年实现总收入为2355亿元，同比增长6.85%；实现归属母公司股东的净利润为142.39亿元，同比减少12.01%。

可见，四大保险巨头，半年总收入都实现了增长，新华保险收入增速最快，其次是中国人寿，都在两位数以上，中国人保和中国太保增速基本相当，都是个位数。

总收入规模上，中国人寿第一，中国人保第二，中国太保第三，新华保险第四。总净利润规模依旧是中国人寿第一，中国太保第二，中国人保第三，新华保险第四。

而四大保险公司净利润则都是出现下滑，且是两位数下滑，新华保险下滑最多。为何新华保险收入增长最快，但是利润下滑却最多？主要原因是减税政策导致去年同期利润基数较高，此外新华保险由于会计变更补提准备金24.8亿元，也对利润增速造成了负面影响。

盈利能力和收益质量比较

单纯看收入和净利润水平，容易忽略资产规模大小导致的差异，毕竟资产规模代表着扩张可能性和潜在的水平水平。

打个比方，AB两个公司，A公司1亿总资产半年赚3000万，B公司10亿总资产半年赚2亿利润，虽然B公司总利润高，但其实A公司盈利水平更高，资产质量更高。因此，还需要考察上市公司的盈利能力和资产质量。有两个重要数据作为参考，即净利润率和净资产收益率。

2020年上半年，中国人寿销售净利率为6.05%，平均净资产收益率为7.46%。中国人保净利率为5.7%，平均净资产收益率为6.71%。新华保险净利率为6.93%，平均净资产收益率为9.36%。中国太保销售净利率为6.2%，平均净资产收益率为7.59%。

因此，从这个角度来看，在销售净利润率上，新华保险最高，而净资产收益率，还是新华保险最高。中国人保净利率最低，净资产收益率也最低。虽然新华保险利润总额最低，却是“最赚钱”的公司，这和总利润规模无关。

都是金融企业，保险还是无法和银行相比。四大保险公司半年共实现净利润为655亿元，还不如四大国有银行中实力较弱的中国银行多，其半年净利润为1009亿元。