《聪明的投资者》学习笔记1

  • 作者:司马悍将
  • 来源:互联网
  • 时间:2020-11-07 20:29

1.本杰明格雷厄姆号称华尔街教父。


2.格雷厄姆凭借独到的投资方法,获得了年化14.7%的年均收益。


3.在投资中格雷厄姆的主要观点:市场总在乐观和悲观之间左右摇摆,聪明的投资者应该从悲观者手里购买股票,卖给乐观者。他提出的安全边际理论也被大家广泛使用。


切记:投资不是拼智商。


4.什么叫投资,什么又叫投机。

投资:是以深入分析为基础的,要在确保本金安全的前提下,考虑适当的回报,如果二者不可得兼,本金安全为第一要务。

投机:从不考虑本金安全,以亏损的风险换收益的手段。


5.重点:格雷厄姆的投资方法

股票的盈利收益率,跟债券的收益率进行比较。

债券收益远大于股息收益率2倍的时候,就多持有债券,最高加到四分之三。

债券收益跟股息收益率基本持平的时候,多投资股票,股票这时候要加到四分之三,

如果1-2倍之间,那就均配,股债各一半,一年调整一次。


股票的盈利收益率:一般指的是指数的市盈率的倒数。

计算方法:现在上证指数市盈率是13,

上证指数的盈利收益率:100除以13等于7.6

7.6乘以100%等于7.6%

(简单的就和货币基金进行对比,现在的货币基金是2%左右。当然上证指数更有投资价值。)


格雷厄姆重点强调,保守的投资者,最好在白马股里选择股票,不要去碰新兴行业。

(在国内基本就是红利指数的成分股里面挑股票。)

定投基金的方法买股票,适用于零售行业银行股,业绩稳定的白马股。

比如,茅台,伊利,云南白药同仁堂这类公司。这类公司有个特征,就是打开月线图,他们的月度均线总是从左下向右上不断上涨的,而且月度k线,几乎从不跌破月度均线。这样的公司才能长期定投。最好是贴着30月均线,60月均线和150月均线买(我称之回归均线,30月均线低估均线,60月均线称为超低估均线,150月均线称为被错杀),而在远离均线的时候适当卖出。

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