今天我们聊到的这家上市公司，都说它是下一只“立讯精密”，同是苹果产业链中的一员，同样股价在这几年时间里涨势不凡，这家公司就是：东山精密。
近期，公司发布2020年度业绩预告，预计实现归母净利润14-16亿元，同比增长99.24%-127.71%，扣非后归母净利润12.5-13.5亿元，同比增长198.49%-222.37%。以当前市场普遍观点来看，算是基本符合预期。不过，业绩预告一经发出，二级市场的股票价格却反应不佳。虽说A股市场近期整体弱势，但公司在披露年度预计净利润后还呈现震荡，只能说明二级市场投资者对公司的年度业绩预期，还是略微落空的。
那么，东山精密这家上市公司到底会不会是下一只“立讯精密”呢？未来股价真能与“立讯精密”一般2年涨6倍吗？我们就带着这些疑问，来一探究竟！
01、近些年财报情况如何：
以东山精密历年的财报的情况来看，2007年-2019年间营业收入同比增长率倒是不错，没有一年呈现负增长，且均为双位数增长。不过，净利润同比增长率倒没有如此好情况，同期间，2011年、2012年、2015年、2019年均出现了负增长的情况。业绩方面，有所跌宕起伏。
净利润有跌宕起伏的情况，其他情况也就表现不佳，净资产收益率近些年来一直处于个位数。现金分红股息率，虽然每年都有，但也不超1%。近些年，整体财报情况只能算是一般。
02、近期情况如何？
东山精密作为苹果产业链中的一员，公司业绩的增长主要依靠软板。以最近公司披露的信息以及市场信息来看，随着苹果最新机型的投向市场，5G换机潮也拉开了大幕，叠加未来2-3年存量换机需求，软板也将进入强周期。以公司披露的年度预告就能看出，虽然与市场预测有所落空，但公司业绩增长的确定性很高。
当然，随着换机潮的到来，今年四季度至明年一季度公司FPC销量强势增长将是大概率事件。此外，苹果新机型增加了5G、射频及显示方面的需求，对高频FPC、超精细软板有增量需求，再加上公司对无线耳机、智能穿戴周边逐渐的切入，预计四季度至明年一季度将有着量价齐飞的情况。
虽然，公司预计的业绩较市场预测有所回落，但其中的影响也是需要客观看待。东山精密主营业务的70%来自海外，其中结算货币受汇率影响，而公司今年1-11月因回落波动导致财务费用的汇兑损失约1.8亿元，主要受美元贬值影响。
当前，东山精密披露的预计年度业绩有所低于市场预期，但市场对于未来二年的预测情况还是不错的，对2021年、2022年分别预测年度增长25%、20%。那么，对应的估值又是如何的呢？
03、估值分析：
以东山精密2020年的情况参照现在的股票价格计算，估值约为30.4倍。近些年，公司的估值波动区间幅度比较大，参考的意义并不凸显。如果参考同行业的公司，公司较其他苹果产业链的公司、同向方的公司估值，还是低上一筹的。
那么，对应2021年、2022年的估值呢？经过计算，分别约为24.3倍、20倍。如果对比20倍的常态估值水平，确实高上一线，但对于一家苹果产业链的公司来说，这个估值水平算不上高，虽说公司如今毛利率在17%左右，并不是高毛利率公司，但对应逐渐切入无线耳机、智能穿戴市场，潜力性也是具备的。以这个角度来看，公司现在的估值，还是处于合理区间的。
总的来说，东山精密披露的2020年预计业绩增长，虽然有略低于市场预期，但公司在换机潮的推动下，未来业绩确定性也是很高。虽然历年的业绩有所跌宕起伏，但随着苹果新机型强势进入市场，5G所带来的潜力也是具备的，并且公司也在逐渐切入无线耳机、智能穿戴市场。对应未来公司的情况，值得期待。
以现在公司的估值来看，处于合理区间。不过，将东山精密对比立讯精密的话，还是有些不妥，虽说两家公司均是苹果产业链中的一员，业务也有相似之处，大东山精密主要做软板，而立讯精密主要是做精密件、组装之类的，还是有区别的。既然有区别，自然不能同等看待。
好了，关于东山精密这家公司我们就点评到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！
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