中国神华天量利润分红背后的风险分析

3月26日，中国神华公布2020年年报，全年营业收入2332.6亿元，净利润391.7亿元，每股收益1.97元，分红359.6亿元，每股分红1.81元，占当年利润的91.8%，以2021年3月26日A股收盘价18.31元计算股利近10%（H股14.8%）。于是今天市场给了反应，一根巨阳表彰煤老板的大气，大家体会一下下图的豪气：360亿元人民币就是414吨！

感受一下那种气势如虹的土豪。

再看下中国神华的股东结构，所以受益最大的还是国资委，利润的大头仍然是国资委，散民分到的只是很小一部分，故而这个土豪很豪，不是普惠的，最受益的仍然是国资委，这下大家都恍然大悟了：哦，原来如此！所以我们也没有必要过分解读，这个只是对自己豪，左口袋放到右口袋，搞个噱头，千万别当真，当然话虽如此，我们散民对这种豪还是很享受的，希望更多上市公司经营好公司，然后积极分红，不要总想着圈钱。

这两天中国神华算是风华尽显，但是我个人客观来讲，煤炭行业也算得上国家垄断行业，属于资本密集型行业，资源型行业，这一轮原材料上涨，资源型大周期产品上涨，驱动力大部分是国际大放水，周期大宗商品通货膨胀导致的，里面的水分很多，因此，我个人对此种利润的可持续性表示怀疑。

同时我认为靠卖资源所得利润，属于低端工业，再叠加其国有控股，产业垄断的身份，还不挣钱真是天地不容了。

我们不能说煤炭行业是夕阳产业，但是我们也不能说煤炭行业的赛道具有前瞻性，垄断叠加通胀加周期涨价是本轮煤炭行业利润暴增的基本逻辑，而非中国神华他有了技术革命，导致产业升级带来的利润空间上升。

我们不能过分解读利好，我们分析其背后的逻辑要看到风险和短板，当然你会反驳：我们散户关心这么多干啥，有钱分就是好事，不必了解背后的逻辑，资本逐利挣钱就是资本的归宿，管他什么狗屁逻辑。这样一想，也是，股民关心这些没意义，最多是杞人忧天，福，祸之所倚！

第二件事就是苏伊士运河通航有望，海外网最新消息：“长赐”号货轮在苏伊士运河搁浅一周后上浮，目前已启动引擎。消息人士：船身已经摆正。

俗话说，屋漏偏逢连夜雨。世界大放水已经导致通货膨胀，物价上涨，苏伊士运河导致货运阻塞更是雪上加霜，加剧了基本商品的价格上涨。谁知道这个世界下面会发生些什么，但是有一点是可以确定的，周期律不会被打破，他讲不断地以各种形式重复，世界历史、世界格局都将在这种周期律中循环前进、变造。

昨天提到的顺利办虽然被重点监测，但是仍然尾盘收涨6.52%，其他带顺字的，顺控发展10%涨停，顺铂合金-7.28%，天顺风能3.64。由此看，监测的效用边际越来越小，关黑屋停牌才会起药效，现在监测起不到打板子的威慑了，股民产生抗药性了，只要交易不停止，我就当没听见。对不起，我们没带眼镜，听不到你说什么。

最近我总是在思考一个问题，炒股赚钱的逻辑根本是什么，是技术？是基本面？是政策？后来我不断地观察总结，得出这样一个终极结论：炒股的唯一逻辑就是在确定的大周期中找预期，而非在不确定的预期中找确定性。以上经验，需要通过实践不断地巩固直至上升为自己的本能意识，小小心得与大家共勉！