写在开盘：指数4连阳，看着不错，但是打板成功率极低，很多超短的客都在看空，赵哥也是一名喜欢打板的人，但是最近也一直在反思，市场的风格是不是真的在变化，大资金都在不断进优质科技股，赵哥周末一直在研究产业部分，后续的操作思路会略有转变。

接下来赵哥跟大家分享“2019——5G 预商用元年”

复盘 3G 与 4G 建设过程发现，运营商会在牌照发放前提前加大资本开支、布局下一代通信技术的发展，率先开展传输网的建设，而后进行无线网的建设。由于传输网与无线网大规模建设存在时间差，上游光纤光缆的产业受益时点早于滤波器、天线等无线射频产业。

简单来说，3G和4G时代，是先做固网的建设（光纤光缆），再做无线网络（移动基站）的建设。但是本次5G行情不一样的地方是：光纤光缆的股票（烽火通信、亨通光电）没怎么涨，直接涨移动基站相关的股票（中兴通讯、深南电路、华正新材）。为什么呢？

原因是：固网需求的提升是倍数提升；移动网络需求的提升是指数级别的。即使到了5G时代，主干网提升也只是优化升级，但移动网络基站建设是全面大规模的重新建设，下面直接重点介绍移动网络的建设

在无线通信中，信号的频率越高，信号的强度衰减越快，覆盖的范围就会越小。由于4G 通信的可用频段比 3G 频率高，需要更多的基站覆盖。因此在 2015 年之后，为了保证良好的 4G 信号覆盖，4G 基站的数量保持上升的趋势。截至 2018 年，我国的 4G 基站 372 万站，3G 基站的数量为 117 万站，4G 的基站的数量为 3G 基站的 3.2 倍。

一直到2018年，还在大量的新建4G的基站。记住 4G 基站 372 万站这个数字。这个是对比衡量5G投资需求的主要标杆。

5G的频段在 2600MHz以上，比 4G的频率更高，为了保证良好的信号覆盖，基站的需求量将会大幅度增加。获得根据中国联通网络技术研究员预测，5G宏基站的需求量约是 4G基站的 1.5-2倍，2018年 4G基站的数量为 372万站，因此 5G宏基站至少需要 558万站。为了实现 5G 在热点区域的良好信号覆盖，5G需要在热点区域建设大量小基站。未来5G时代，“宏站+小站”的组网覆盖模式必将成为主流，小基站数量保守预测将是宏基站的2倍，预计小基站需求将超过1000万站。另一方面，5G引入massiveMIMO 技术、提升载波聚合的波段数等新技术，这将提升单个基站的价值量。

同时5G引入了大量的新技术，这给通信产业链带来了新的升级契机和发展机会，因此在 5G建设时期，5G产业量上游的元器件供应商、设备商将率先受益。

上图非常重要，简单解读一下。我们印象中2013年就开始4G网络，但4G基站大规模建设是2016年，等到业绩释放需要2017年才能看到，一直到2018年还有50万左右新增基站。同理按照乐观预测，5G基站大规模建设也需要2022年和2023年，如果看到财务报表已经是2024年了。意味着什么？

意味2点：第一：5G投资是一个长周期，会有很多机会，不用着急，需要踏准基础设施、硬件材料，软件应用等不同阶段；第二：现在都5G还是炒概念的阶段，不是炒业绩的阶段，这两个阶段需要关注的重点不一样。

5G的核心运用场景：eMBB、mMTC（物联网）、URLLC。5G定义的三大运用场景将加速超高清、物联网等产业落地，催生海量数据，因此在 5G中后期，运营商和物联网厂商、互联网厂商将会是主要受益环节。5G 引入新频谱新技术使得前期基础设施的投资额加大，后期的三大运用场景将带动多个产业发展，带动全球经济发展。

1.移动增强型宽带（eMBB）

eMBB的典型应用包括超高清视频、VR/AR等沉浸式游戏等等。由于 5G用户体验速率可以达到 100Mbps(热点场景可以达到 1Gbps)，流量密度可以达到 10Tbps/kM，能够为超高清视屏、3D视屏、云游戏、AR/VR等需要大数据量传输的应用提供带宽基础。

2.超高可靠低时延通信（URLLC）

URLLC 的典型应用包括工业控制、无人机控制、智能驾驶等。这类应用对通信的延时非常敏感。自动驾驶要求毫米级别通信控制、工业控制需要将延时控制在 10 毫秒以内，并且要求通信可靠性高。5G 通信技术标准要求通信延时在 1ms 能够满足自动驾驶和工业控制的要求，并且能够高可靠通信。

3.海量机器类通信（mMTC）

5G将支持海量机器通信，将物联网运用场景与移动通信技术深度融合。物联网将是mMTC的主战场，也是 5G最重要的下游运用。2016年全球物联网设备月 63 亿，预计 2025年全球的物联网设备将达到 252亿，复合增长率达到 17%。其中产业物联网（包括生产性物联网和智慧城市）设备将从 2016年的 24亿个增加到 2025年的 138 亿个。

只有彻底研究透彻5G这三个概念，才算5G投资入门。

操盘业绩统计

上周末提示的九鼎新材已经三连板，获利了结30个点大肉

昨天午盘低吸中报业绩高增长的康达新材（002669），今天成功涨停

绩优股赚钱的机会不会不来，只是早晚的事情

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不一一举例，有图有真相。不服？老地方关注验证！

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