行业分析

MACD为负占比排名前五的行业是：环保工程，水务，黄金，航空运输和饮料。没有行业MACD指标为负占比达到100%，环比减少4个。

对指数负面影响较大的行业有：证券，水泥，医疗器械，船舶，服装家纺，稀有金属，化学纤维，医疗服务，园林工程，高速公路，旅游，玻璃，中药，化学制药，家电， 石油化工等。

对比前一交易日，绿柱连续3日小幅萎缩。权重占比较高的环保、黄金、饮料、证券、化纤，医药、家电等行业在绿榜中排名靠前。整体看，大消费行业继续排在绿榜前列，但行业趋势在明显好转。

MACD为正占比排名前五的行业是：电子制造，物业经营，半导体，银行和电机。MACD为正占比超过60%的行业有11个，行业趋势好转。

对指数正面影响较大的行业还有：光学光电子，通信设备，元件，计算机设备，橡胶，仪器仪表，采掘服务，物流，计算机应用，港口，航空装备，基建，农产品加工，煤炭，机场等。

对比前一交易日，红柱连续3日小幅扩张。科技含量较高的电子制造、半导体、仪器仪表、软件、5G等排在红榜前列。银行排名靠前，保险后撤。整体看，科技股依然强势。

周策略

虽然短期指数仍存在中报业绩下滑的压力，但眼光看长到三季度，目前上证50、沪深300和创业板已经具备发动新一轮行情的基础，贸易谈判进展使场内情绪有所修复，科创板高估值下震荡向上，说明50万市值大户和机构的风险偏好上升明显。本周初如果调整可以看作一次“上车”机会。

中报业绩仍会对消费股产生扰动。比较确定的就是5G商用大潮下的手机产业链。7月26日，华为在深圳总部发布了全球首款双模5G手机，6199元的价格比预想的要便宜很多。5G手机更新换代的速度可能会快于预期。

2019年上半年国内智能手机出货量同比增速呈现逐渐收窄趋势，5G掀起的换机潮将使消费电子产业链处于长期景气周期。

从业绩来看，科技成长股下半年业绩反弹弹性更大。一季报科技板块ROE及净利增速均已大幅回落至历史低位。考虑到科技行业景气度持续提升，二季度净利增速显著改善，基数低、弹性大的科技成长板块有望在下半年实现业绩触底反弹。

从交易层面看，主动管理型公募基金对申万小盘股指数成分股的配置比例跌至2012年以来最低。主动管理型公募基金对创业板，以及成长型行业的配置比例回落至2013年水平。

当前科技股存在较大的预期差，被至少10个分析师覆盖的公司占比持续下降，在TMT行业内部，公募基金的持仓集中度达到历史较高水平，大量科技股市场关注度较低，一旦业绩反转，股价弹性将会更大。实际上这就是创业板近期表现强于主板的原因。

本周关注方向依然在科技股，关注半导体、消费电子、物联网、云计算等板块：

1、半导体。5G建设加速，费城半导体指数2019年创历史新高，半导体行业或出现向上拐点。

2、消费电子。我国智能手机出货量降幅逐月收窄，行业复苏迹象明显。预计5G换机周期将到来。

3、物联网。国内电信运营商2020年将全面部署SA组网，有助于超可靠、低时延通信、海量机器类通信等物联网业务的加快部署。

4、云计算。全球云计算市场预计2018-2021年的复合增长率为22%，我国云计算渗透率2017年仅为5.4%，明年有望达到10.8%。基金中报显示，大幅加仓云计算板块。