近日，"中国奶茶第一股"香飘飘发布了2019年上半年财报，数据显示，营收13.76亿元，同比增长58.26%，归属上市公司股东的净利润为0.24亿元，同比扭亏，增加了0.79亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为2万元，而2018年上半年则为负数，约为-0.69亿元。看似亮眼的成绩，却也存在不少问题。
香飘飘的主营业务为奶茶产品的研发、生产和销售，主要产品为"香飘飘"品牌杯装奶茶、"MECO蜜谷"品牌果汁茶、"MECO牛乳茶"和"兰芳园"系列液体奶茶。杯装奶茶属于冲泡奶茶的一种，其通过将粉包、果粒包、其他配料及吸管装入纸质或塑料杯中并进行封装的一种固体饮料形态；液体奶茶即通过将鲜牛奶、茶叶等其他配料调制加工成液体状奶茶装入杯中，并进行封装的一种液体饮料形态。
从经营数据来看，报告期内，香飘飘在主营冲泡类实现营收7.12亿元，同比下滑2.81%，而另一大主营即饮类产品中的液体奶茶收入同比下滑50.6%。公司内部仍存在产品结构单一的风险，一旦杯装冲泡类奶茶销量出现问题，将对公司造成严重影响，对于未来发展也随时是个未知的隐患。
从数据显示，香飘飘的非扣净利润仅2.28万元，而上半年的主要非经常性损益为政府补助，计入当期损益的政府补助合计2304.78万元，也就意味着香飘飘的现金流并没有得到改善，依然为负数。并且，今年上半年香飘飘投入的销售费用较同期上涨23.16%，也是盈利不理想的原因之一。
香飘飘产品的创新升级速度能否跟上消费者的消费升级的速度成为当下消费的关键，而且随着各类"网红"奶茶门店的兴起，也对杯装冲泡奶茶等业绩造成一定影响，看来未来香飘飘的发展无论是产品自身还是外界竞争，都要面对不小的挑战。