关于一季度的经济数据，说这么几点重要的

关于一季度的经济数据，说这么几点重要的，跟投资息息相关

首先，GDP达到4.5%，这个就是典型的顺周期标志，一季度其实挺困难，一月份还有疫情袭扰，2月份又有春节因素，到了3月份才彻底逐渐恢复正常，所以一季度的GDP达到4.5%是不容易的，这也为全年经济增长，超越5%的目标开了个好头。到了二三季度，由于去年基数比较低，所以数据大概率会是超预期的增长。甚至能看到一个很高的读数。所以今年经济复苏已经上路。我们周一一早就跟大家说，随着这一周经济数据超预期，市场的风格逻辑已经全面转向了，从之前的景气行业逻辑，回到了顺周期风格上，像上证50，银行，地产，基建，大消费这些东西会接替半导体，芯片和TMT出现阶段性表现。

其次，消费复苏得到社零数据的确认，社会消费品零售总额，是全社会的消费需求，我们全面拆分之后，发现餐饮消费的涨幅最快，还有就是线下社交消费，所以说消费场景已经全面恢复。甚至现在出去吃饭，基本都要等位，有些朋友更是开玩笑的跟老齐讲，现在各地的商K都涨价了。而且订房都比较困难，这就是一个地方的经济风向标。一晚上动辄几千块上万的消费，不谈生意肯定是不会轻易去消费的，所以经济活动基本恢复到了2019年的水平。甚至有的地方，已经超过了当年。

第三，工业偏弱，能源消费也不足，说明生产制造还有问题，一个是大家今年对出口比较担忧，再有就是春节和疫情的扰动，影响了大家的生产制造。有人不理解每年都有春节，为啥说今年春节有扰动，因为今年的1月是疫情，所以很多工厂基本都没办法开工，所以都提前放假了。也就是说今年的春节比往年都要更长一些。甚至多出去半个月也是有的。春节后，才逐渐恢复生产制造。本来工业一开始还是挺猛的，PMI在2月也是跳升，但主要是补1月的作业所导致的。到了3月基本恢复正常，未来还要再看，如果出口比预期强，工业恢复起来还是很快的。

第四，房地产比较纠结，竣工和销售在持续改善， 但是房地产投资一般，也就是说，现在大家更倾向于把手里的项目赶紧完成，然后销售回款，而不愿意再去拿地做新开工，所以房地产不开工，那么带动的一些建材的价格就在跌。对于房价来说，目前只是企稳，还不能说是回升，或者上涨，3月份之后，房子销售面积出现一定的增速回落，所以这块还需要观察。今年房住不炒还是核心。所以房地产后面应该不会有太强的政策推动，只求他别捣乱就行。