国信策略研究

变化常在、分合无定，刹那的光辉不代表永恒，唯一不变的就是变化本身。 去年底以来市场风格已悄悄发生变化 2020年以来，伴随着市场行情的如火如荼，仔细看，会发现行情的风格特征出现了一些变化。除了行业特征上，TM...

文：燕翔、许茹纯、朱成成 分子与分母、盈利与利率，始终是牵动股价变化的核心变量。过去几个月，A股曾处于一个相对不太舒服的组合环境中，更能反应企业盈利的PPI进入负增长，而对货币政策影响更大的CPI快速飙升。而...

文：燕翔、许茹纯、朱成成 核心结论 12月北上资金强势流入。截至12月31日，陆股通当月累计净流入730亿元。从持仓占比的板块分布上看，主板、创业板占比提高，中小板占比减少。由于外资持续流入，与2018年12月底相比...

文：燕翔、战迪、许茹纯、朱成成核心结论进入9月，A股市场仍延续8月以来的上涨行情，虽然在下半旬有所调整，但整体来看，9月A股市场仍有不错的表现。展望后市，由于货币政策短期内不急于有较大宽松措施，我们认为市场未来走势的决定因素或将更多取决于经济的基本面因素。...

文：燕翔、战迪、许茹纯、朱成成核心结论核心观点：美债利率倒挂，全球股市普遍下行总体来看，上周全球股市走势依然较弱。...