港股中资券商股震荡上行，弘业期货(03678.HK)涨超40%，中信证券(06030.HK)、招商证券(06099.HK)、中州证券(01375.HK)、申万宏源(06806.HK)等均涨超4%。
短期市场先防范好冲击：特朗普对等关税极限施压后，市场可能要先出清基本面回落的担忧。全球衰退交易可能快速扩散，25Q2“债强股弱”的资产配置组合本就是基准判断，短期可能集中加速演绎。市场调整时间/空间先达标，之后就可以考虑后续变化对市场的影响了。
3月11日，申万宏源举行2025资本市场春季策略会。对于当前火热的AI题材，申万宏源证券策略首席分析师傅静涛表示，国内AI的“iPhone 4”时刻已经出现，基础层取得重大突破后，硬件和应用主题行情全面扩散正当时。
券商股持续走低，中金公司尾盘逼近跌停，中国银河跌超5%，西南证券、哈投股份、中信建投、华林证券、太平洋、申万宏源、浙商证券等跟跌。
港股中资券商股尾盘持续下跌，招商证券(06099.HK)、中金公司(03908.HK)均跌超4%，申万宏源(06806.HK)、中国银河(06881.HK)、广发证券(01776.HK)等均跌超3%。
新疆证监局发布关于对申万宏源证券有限公司采取出具警示函监督管理措施的决定，公司作为新疆中泰化学股份有限公司“23新化01”公司债券的主承销商，对发行人非经营性往来占款、贸易业务收入、前次募集资金使用情况核查不到位，尽职调查工作底稿不规范，不符合相关要求，违反了相关规定。
申万宏源证券研报指出，12月中央政治局会议对明年经济工作讨论较为精炼，更多指引未来政策的方向，如“全方位扩大国内需求”。会议罕见强调“稳住楼市股市”，突出显示当前政策更重视资产端表现对实体经济的影响。
市场已从只反映国内政策单边影响，转向考虑特朗普交易vs.国内政策对冲的相对力量。主要矛盾转换，强趋势已被破坏。本周总体市场热度继续回落，余温向小盘成长风格聚焦。赚钱效应的扩散有边界，交易性资金更要顺势而为。小盘成长本身可能反复有机会，但带动市场的效果本就不持续。
交易博弈思维下解读政策：交易性资金相对力量占优，不断追逐和切换投资机会，关键验证期市场热度维持高位。短期边际交易资金倾向于对事件催化做乐观解读。以这种视角解读人大常委会发布会：保留后手，后续还有增量政策，中央经济工作会议更值得期待，中美对弈，特朗普交易“先手”，国内政策主动选择“后手”。短期政策验证对交易脉络影响有限，未来一段时间，市场可能仍沿着交易博弈的规律运行。
欧菲光今日涨停，成交额104.19亿元，换手率22.73%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.75亿元并卖出1.78亿元，申万宏源安徽分公司净卖出9.78亿元。
10月26日，申万宏源党委书记、董事长刘健在全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会上表示，要对中国经济长期发展有信心，导致A股市场相对低迷的周期性因素正呈现边际改善态势，长期机构投资者有望加大人民币资产配置比例，当前对投资中国资产可以更有信心。
港股中资券商股直线拉升，申万宏源涨超7%，招商证券涨超6%，广发证券、光大证券、国泰君安涨超4%，中信建投证券涨超3%。
证券板块探底回升，国联证券涨停，华安证券涨超3%，西部证券、申万宏源、广发证券等多股跌幅收窄。
港股中资券商股转跌，弘业期货(03678.HKK)跌超14%，申万宏源(06806.HK)跌近9%，国联证券(01456.HK)、华泰证券(06886.HK)等跟跌。
券商股低开高走，锦龙股份涨近8%，东方证券涨超3%，申万宏源、山西证券涨幅居前。
申万宏源发布研报称，美国CPI通胀中仍存在较多不确定性风险，如房租通胀、油价等因素，或使未来市场对于美联储降息预期更多呈现拉锯状态，加剧10Y美债利率波动，如果下月公布的美国非农、CPI、消费数据弱于市场预期，则降息预期同样可能卷土重来。而对于美元指数来说，虽然欧洲工业生产出现小幅回升，但仍远弱于美联储，也可支撑美元指数高位震荡。
“二月春季躁动，四月脚踏实地，三月过渡期”判断正在验证。在经历了1月全面调整后，2-3月演绎“完美春季躁动”令人意外，但也临近尾声。一些支撑3月行情有韧性的因素正在发生变化。
短期超跌反弹还有演绎空间：管理层稳定资本市场预期对症下药，资金面结构问题快速缓和，触发超跌反弹。量化指标指向超跌反弹行情刚开始，短期还有演绎空间。A股的独立问题正在解决，A股与其他市场的联动有望重新增强。春节假期，港股、美股中概股延续反弹行情，也有望支撑A股。
证监会发布关于对申万宏源证券有限公司采取责令改正措施的决定，经查，申万宏源存在以下违规行为：一是承销尽调不规范，部分项目未对可能影响发行人偿债能力的事项进行充分关注和核查；二是受托管理履职尽责不到位，个别项目未对存续期影响发行人偿债能力事项进行跟踪并及时分析影响。证监会决定对申万宏源采取责令改正的行政监管措施。
江疏影雪球爆仓去申万宏源了？申万宏源相关人士：不实消息。