腾讯于2025年11月13日公布了其第三季度财报，数据显示公司实现净利润631亿元，同比增长19%。这一成绩是在整体营收同比增长15%至1929亿元的基础上取得的，反映出公司在多个核心业务板块上的强劲表现。
其中，增值服务业务贡献最为突出，收入达959亿元，同比增长16%。本土市场游戏如《王者荣耀》《和平精英》持续吸金，《三角洲行动》等新作也带来显著增量；国际市场游戏收入同比大增43%，主要受益于Supercell旗下产品的强势表现。此外，社交网络、营销服务及金融科技与企业服务三大板块均录得两位数增长，AI技术在广告精准投放、用户参与度提升等方面发挥了关键作用。
值得注意的是，腾讯毛利率由去年同期的53%提升至56%，毛利同比增长22%至1088亿元，显示出高毛利业务（如自研游戏、视频号、微信搜一搜广告）占比提升及云服务成本优化带来的结构性改善。同时，公司持续加码AI研发，单季研发投入高达228亿元，同比增长28%，混元大模型能力不断升级，并已应用于编程、游戏和视频制作等多个场景。
在资本运作方面，腾讯当季回购约3536万股股份，总代价约211亿港元，彰显管理层对公司长期价值的信心。截至三季度末，公司现金储备达4933亿元，财务状况健康稳健。
网友讨论 11
TechObserver：
631亿净利润太猛了，腾讯的基本盘真的稳如泰山！
小韭菜成长记：
每次看腾讯财报都感觉我们普通人一辈子也赚不到人家一天的利润……
AI追梦人：
混元大模型终于有点动静了，希望别再只是PPT技术。
GameLover88：
《三角洲行动》真香！难怪游戏收入涨这么快。
价值投资喵：
毛利率提升+回购股票，这波操作很腾讯，长期看好。
WindChaser：
国际游戏收入暴涨43%，Supercell真是宝藏子公司。
财经小白兔：
看不懂财报，但知道腾讯又赚了很多钱，羡慕！
代码诗人：
研发投入228亿，这才是科技公司的样子，不是靠炒概念。
老股民阿强：
A股那些蹭AI的概念股该醒醒了，看看人家腾讯怎么干的。
星辰大海梦：
微信月活14.14亿，国民级应用果然不是吹的。
QuantTrader：
自由现金流持平但利润增长，运营效率确实在提升。