好家伙，科技巨头谷歌（Alphabet）刚刚交出的四季度成绩单，直接把市场给看懵了！营收、利润双双超预期，尤其云业务像坐上了火箭，同比暴增48%！但更让人倒吸一口凉气的是，公司宣布2026年的资本支出指引接近翻倍，直奔1850亿美元（约合1.85万亿人民币）而去。这到底是All in AI的豪赌，还是不得已的军备竞赛？
财报最亮眼的无疑是谷歌云。第四季度收入冲到177亿美元，比华尔街预期高了足足9个百分点！年化营收已经突破700亿美元大关。更关键的是，云业务的积压订单飙到了2400亿美元，比一年前翻了一倍还多。这说明啥？企业对AI基础设施和解决方案的需求，简直像洪水一样涌来，谷歌的服务器和芯片怕是都要卖疯了。CEO皮查伊还透露，他们的AI模型Gemini应用的月活用户已经超过7.5亿，一个季度就猛增了1亿用户。
然而，这份“喜报”里也藏着“惊吓”。公司计划明年花掉近1850亿美元，几乎是2025年全年的两倍。消息一出，股价盘后上演了“过山车”，先暴跌后反弹，市值几分钟内波动了约8000亿美元，这心跳玩得比刺激。华尔街的担忧很直接：这么疯狂地烧钱建AI基础设施，万一需求跟不上，或者竞争太激烈赚不回来，可咋整？
谷歌显然在下一盘大棋。皮查伊说，AI投资正在驱动所有业务线的增长。高额支出是为了满足“巨大的云客户需求”和把握未来机会。面对OpenAI等对手的步步紧逼，谷歌必须用强大的算力和生态留住用户。这钱烧得值不值，就看它能否在云计算和核心搜索广告上，把投入真金白银地转化成增长动能了。
网友讨论 12
科技老炮儿：
云业务48%的增长确实恐怖，但明年支出翻倍也太激进了吧？感觉在赌一个非常大的未来，赌赢了通吃，赌输了伤筋动骨。
Sarah_Tech：
Gemini月活7.5亿了？！这增长速度比很多社交App还快，AI真的在快速普及。谷歌的生态优势太大了。
理性的投资者：
股价巨震说明市场分歧巨大。短期看支出是利空，长期看如果真能靠AI巩固护城河，那这笔投资就是值得的。关键看执行力。
吃瓜群众小王：
1850亿美元…这数字我数了半天零。谷歌这是打算把全世界的显卡和芯片都买下来吗？太夸张了！
Alex_Investor：
积压订单2400亿美金，这才是真正的定心丸。说明需求是真实且强劲的，不是盲目扩张。看好云业务持续高增长。
豆豆：
A股算力板块今天会不会跟着嗨一下？中际旭创、曙光这些感觉又有故事可以讲了。
Mike_on_Mars：
Waymo那个一次性费用21亿刀，拉低了利润。自动驾驶的投入也是个无底洞啊，科技巨头的烧钱游戏停不下来。
追风少年：
对比之下，国内云厂商的增长压力更大了。国际巨头这么砸钱，技术差距会不会进一步拉大？
价值守望者：
不管怎么说，营收和利润都超预期是实打实的。现金流充足，才有资本去赌明天。短期波动不改长期价值。
晶晶：
谷歌云年收入都过700亿美元了，这规模…国内阿里云腾讯云加一起都赶不上吧？全球市场还是巨头统治。
风清扬：
AI的尽头是电力？这么搞下去，最赚钱的怕是电网公司和发电企业了[捂脸]
Data_Dog：
单位服务成本降了78%，这个效率提升是关键！说明不只是堆硬件，软件和模型优化也在跟上，这才是健康的增长模式。