大盘分析

周四两市开盘涨跌不一，上午震荡上扬，午后受美股期货大跌跳水全线收跌，沪市报2920.9点，跌0.78%，创业板盘中续创2236点反弹新高，收盘2195.64点，跌0.29%，两市成交7129亿元较昨日放大15.89%，北上资金净流入13.9亿元。

盘面延续普跌态势，行业板块近9成下跌，汽车行业、玻璃陶瓷、软件服务、贵金属、有色金属板块领涨，食品饮料、酿酒行业、农牧饲渔、水泥建材、保险板块跌幅靠前，两市下跌2440家，上涨1164家，涨停50家，跌停2家。

行业板块方面，特斯拉概念爆发，模塑科技、常铝股份、奥特佳、亚玛顿、秀强股份、华昌达、旭升股份、飞龙股份涨停，网络游戏概念崛起，凯撒文化、星辉娱乐、盛迅达、艾格拉斯涨停，口罩概念发力，振德医疗、再升科技涨停，免税店概念持续走高，王府井、腾邦国际封板，网红经济概念拉升，中广天择、华闻集团涨停，国产软件概念抢眼，宝兰德、诚迈科技涨停，稀土概念股异动，焦作万方涨停，江淮汽车、力帆股份涨停，券商股冲高回落，国盛金控一度触板。

操作上，操作策略上注意从操作机会上来看，适当关注医药、消费及电子设备，消费电子等，可以在市场发生调整时多关注这类板块题材机会的低吸机会；目前的市场正在为注册制做准备，以后的市场行情会越来越二八分化，好的个股一直涨，垃圾的股票一直跌，各种资金回归价值投资，市场再也不是齐涨齐跌的局面了，所以精挑细选个股非常重要，而且操作上不要追涨，尽量利用主力机构洗盘下跌时建仓低吸买入。

每日涨停数据

47家涨停，涨停家数持续低迷。

每日涨停资金433亿，资金力度较昨日有所增长。

涨停温度计显示，午后个股的炸板率上升。

连板股情况

今日热点板块分析及重点个股分析

新能源汽车

涨停原因：

各板块涨停只列出前五名，更多的个股涨停分析可以查看舞阳每日复盘。

新能源汽车板块今日涨停13只，总成交金额69.76亿。

受美股特斯拉创历史新高的影响，以及国内对于新能源汽车方向的政策实施，今日新能源汽车板块成为日内最主流热点。

特斯拉方向，前期老龙头三驾马车模塑科技、秀强股份、奥特佳走在板块前列率先涨停；近期人气股大众方向江淮汽车率先涨停。

特斯拉板块已经连续炒作过多次，板块力度一次弱于一次，反观大众方向，因为最近的大众入股国轩高科，江淮汽车，此处有一定的炒作预期。

MEB方向，引入券商观点：

大众集团电动化战略规划和产业链布局在传统整车厂中身位领先，MEB平台车型有望延续大众在国内的品牌优势，产业链标的有望受益。建议聚焦三大类标的：1）大众MEB平台带来全新零部件系统需求，贡献增量明确的标的，如：富奥股份（配套热管理系统、逆变器模块等）、精锻科技（MEB电驱动系统配套电机轴和差速器总成）、敏实集团（铝电池壳体）。2）大众MEB平台、特斯拉产业链的共有供应商，如：三花智控、均胜电子、华域汽车等。3）大众体系的核心供应商，如：一汽富维、宁波华翔、科博达、德赛西威和星宇股份等。

华域汽车：电动智能全面布局，配套大众MEB价值量高。公司是国内汽车零部件行业龙头企业，华域麦格纳电驱动与华域电动顺利推进大众MEB平台产品开发，配套单车价值量高，预计2020年下半年将开始陆续投产供货。公司掌握智能电动核心技术，并已开启产业化进程，未来空间广阔。

精锻科技：汽车精锻齿轮龙头，持续受益大众MEB国产化。公司是国内汽车精锻齿轮龙头企业，公司大力拓展变速箱轴、新能源电机轴等新业务，定点大众MEB等车型平台，将持续受益于MEB车型国产及销量爆发。

宁德时代：全球动力电池龙头，配套大众MEB业绩弹性较高。公司是具备全球竞争力的动力电池龙头企业，也是大众MEB平台中国境内唯一、全球优先采购的动力电池供应商。动力电池单车价值量高，且公司供货份额有望逐步提升，在大众供应链中业绩弹性较高。海外新能源汽车销量爆发在即，公司有望显著受益。

网红经济/今日头条/游戏

涨停原因：

将网红、今日头条和游戏三个概念归为一类主要是三者都有一些重叠性和关联性。凯撒文化一纸公告将公司送上一字板，网传某大型游戏公司是今日头条；朗姿股份4板加速，前排一致加速，后排掉队明显；老龙头省广集团水下调整，不过也没有大跌，跟风小弟佳云科技竞价大单翘板，无奈形态太差，也没有成功拉起。

凯撒文化，首板，游戏+网红经济+今日头条

公司公告披露公司与国内某大型游戏发行公司就在游戏发行、渠道、运营、IP、衍生品、市场、广告、资本等方面的战略合作事项正在洽谈签署。

星辉娱乐，首板，游戏+网红经济+今日头条

SLG策略类游戏、二次元类游戏垂直细分领域的龙头之一，包括页游、手游，拥有众多IP资源储备。

朗姿股份，4板，电商+网红经济

医美行业龙头，控股“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生医美”三大国内医美品牌，战略投资韩国著名医疗美容服务集团DMG，公司参股公司广州若羽臣科技股份有限公司于2019年8月份官网宣布与超级KOL雪梨Cherie开展合作。

三人行，次新+网红经济+今日头条

公司主要提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务。

比亚迪被资本“冷落”的真相！

特斯拉又上热搜了，这次是因为市值首次超过丰田成为全球第一大车企。几乎在同时，作为特斯拉最大的动力电池供应商，宁德时代因宣布将推出一款新型长寿命电池也成功站上头条C位。估计大家都已记不清楚这是今年特斯拉与宁德时代第几次霸屏。

但同样作为动力电池顶级生产商的比亚迪，却显得门可罗雀。昔日备受巴神青睐的公司，现在却被市场冷落。是什么造成了如此巨大的待遇差别？

比亚迪被赶超的背后原因

比亚迪在2017年之前都是当之无愧的国内锂电池霸主，但是2017年后就被“后起之秀”宁德时代给反超了。这其中的主要原因还得归结于锂电池技术。

比亚迪一直以来专注于磷酸铁锂电池技术的研发，而宁德时代则更注重三元锂电池。磷酸铁锂电池的优势在于稳定，不易燃不易爆，但缺点也很明显，那就是电池的能量密度较低。在锂电池产业发展的早期，磷酸铁锂电池的能量密度还能满足市场需求，但随着商业化的进程的加快，磷酸铁锂已无法满足下游潜力最大的客户qun体——广大车企对于动力电池续航能力的需求，而逐渐处于劣势。

同时，国家为确保国内企业在新能源汽车赛道保持领先的态势，所以将动力电池补贴的政策往更具有性能优势的三元锂电池上倾斜。而在三元锂电池取得重大技术突破的宁德时代也就一跃而起，成功超越比亚迪，成为国内锂电池产业的领军者。

除了技术选择上的因素外，比亚迪封闭式的商业模式是导致它这几年落后于人的重要原因。比亚迪布局的是汽车整个产业链，动力电池作为众多业务中的一个早前是不对外开放的。虽然现在发现问题，也将电池业务开放出来，但是为时已晚。

机构唱多比亚迪

这样看来比亚迪貌似是没戏了，但是今年不乏机构转而唱多它。这其中原因有四：

首先，比亚迪自创的刀片电池技术省去了电池模组，用电芯直接成包，据称同体积能量密度提升了50%，使得空间有限的乘用车，也能装载足够它用的磷酸铁锂电池。

然后，刀片电池的能量密度已达到三元锂电池水平，搭载这款电池的汉EV续航里程超过600公里。虽然总体看磷酸铁锂电池的能量密度还是无法和高等级的三元锂电池相比，但是现在的续航能力也可以满足下游车企的需求了。

来源：网络

接下来是最重要的原因：由于新能源汽车购置补贴退坡，车企急于压缩成本，探索采用磷酸铁锂电池的可能性。相比于跌出预期价格的磷酸铁锂，三元锂电池由于正极材料含钴，成本不下来，且极易受到上游钴价格的周期性影响。而且，无钴电池迟迟未能研发出来，量产就更加遥遥无期。所以当磷酸铁锂的性能能差不多满足驾驶需求时，它就变成了很多车企的首选。

比亚迪副总裁何龙在3月29日曾公开表示：“几乎你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探讨刀片电池技术合作的方案。”

最后，新能源汽车的核心部件是动力电池，和燃油汽车的发电机地位一样。比亚迪所拥有的新能源汽车全产业链的经验，这就意味着它不仅能向客户供给动力电池，还能向客户提供与动力电池安装使用配套的技术服务，而这是宁德时代所不具备的优势。

资金不买账的理由

虽然今年被众多机构看好，但是比亚迪的走势依旧停留在月线级别的平台上震荡，完全无法与宁德时代媲美。为何目前资金依旧不怎么待见比亚迪？

目前在行业内抢占市场份额的环境下，车企对于续航能力的要求还不算高。但是随着新能源汽车行业的逐步成熟，客户对于动力电池的要求也会不断提高。对于磷酸铁锂来说，它的能量密度天花板要比三元材料低得多，最终被淘汰是大概率事件。

比亚迪相对封闭的商业模式可能竞争不过宁德时代，这是个人认为的其不受追捧的重要原因。众所周知，电池技术是该行业的核心竞争力，而只有强大的研发投入才有可能获得技术上的领先，同时技术选择路径也必须正确，否则一旦方向错误将前功尽弃。

固然比亚迪的全产业链模式能让成本更低，利润更高，因为产业链上各个环节的利润它都能通吃，但是一旦终端产品的销售出现问题，回款跟不上研发的速度，那么资金就会吃紧。这无疑加重了企业的财务以及管理负担。

而比亚迪的终端产品新能源整车不仅要面对像特斯拉这样的行业巨头，还要注意传统车企的变道竞争，竞争的激烈程度不会亚于传统汽车行业。无论是动力电池行业还是新能源整车行业，它们都是资本密集，以规模取胜的行业。而将整个产业链叠加起来放在一起，风险自然要成倍增长。相比之下，只做动力电池环节的宁德时代则“船小好调头”，选择深耕产业链的一个细分领域这在高科技行业的快速成长期可能是一个比较好的选择。

此外，目前在A股上市的比亚迪，它的业务不止新能源汽车这一类。目前汽车及相关产品的营收占比只有49.53%，剩下的还有手机部件及组装、二次充电及光伏等。其中手机部件及组装业务的营业收入占比高达41.79%，几乎与新能源汽车的业务收入相当，而它的毛利率只有9.35%。其实手机业务说白了就是帮苹果等手机商做代工的业务，赚的都是辛苦钱，无论是量还是价增长空间都有限。所以这个部分是不能按照新能源汽车领域的估值去评估价值的。这样也就相当于我们在给比亚迪估值定价的时候，只有半个比亚迪是可以享受新能源汽车行业的估值溢价，而另外半个则要按照代工厂的标准去算。所以反映到比亚迪的股价上就要打折扣。

结束

这样一番评估下来，貌似比亚迪是无法在逆风中翻盘，抢回国内动力电池乃至新能源汽车行业老大的位置。其实不然。就像它最开始因为选择磷酸铁锂而中途落后一样，三元电池不是锂电池技术的终点，现在已经有车企在研究固态电池，比亚迪依旧有在技术上实现反超的机会。

此外，也不是说一体化的商业模式就一定不会成功。只是这种模式树敌太多，对自身的技术、资金、市场、品牌都有非常高的要求。封闭的模式在整个行业还处于高速成长的初级阶段相对不利，因为技术更迭的很快，利润在激烈的竞争中又无法得到有效释放，容易出现一步错步步错的情况。如果比亚迪能将全产业各环节衔接到位，在技术研发的选择上不出现重大失误，成为能与国际车企抗衡的成熟新能源汽车公司是完全可期的。

A股：大盘突然跳水，明天会怎么走？会出现反弹吗？
周四的大盘估计让很多投资者大跌眼睛了，上午创业板指的诱多拉升，黑眼估计有不少小伙伴们追高了。谁知道下午风云变幻，创业板指带头出现了跳水，全天振幅一度超过了2.4%。对于这样的逆转走势，黑眼认为往往都是A股变盘的开始。
在上午，黑眼就说要关注盘中的美股期货动向，从目前的走势看，美股期货已经下跌超过了2%，受此影响，全球股市纷纷出现了下跌。此外，北向资金虽然全天净流入13亿，但是沪股通却在继续流出。这两大因素，也让短期A股的调整压力不断增加。
总体来说，今天A股的放量下跌，在黑眼看来，可能是新的风险已经到来。由于目前的市场并没有出现恐慌情绪，所以短期止跌的概率不大。再加上，盘中出现了明显的诱多，黑眼估计周五的市场抛压会比较大，大伙要做好风险防范。

周五早盘股

1.补涨龙：特斯拉+新能源汽车；三板潜力空间！

2.618购物节提前埋伏：网红经济+直播带货概念，低位潜伏吃大肉

多年的炒股经验告诉我炒股绝非运气，没有技术和方法很容易亏钱的，如果你炒股不好，对接下来行情迷茫以及手中个股被套，不知道该怎么操作，可以关注老李的公众号微信：gmy687 昵称：打板狙击，诚以专业的财经知识，独特的选股思路，稳健的操作模式，为您在股海保驾护航。