关于猪周期的分析，我们写过多次。
这波猪周期从2018年开始，还没结束。以后如果你看到下图的母猪存栏下降，那么就可以把握下一次猪周期！
刨开亏损的猪肉股，大概30个猪肉股中，天邦股份的市盈率是最低的，只有11倍。这还是在股价已经涨了1倍的情况下。
公司起家是水产饲料，特色是甲鱼、鳗鱼、大闸蟹。
上市后的业务重点是收购了一家动物疫苗公司。现在可以生产30多种疫苗，其中猪瘟疫苗市占率第一。
公司对于技术很舍得投钱，曾投资 3800 万元对疫苗车间进行悬浮培养工艺改造。这种改造有利于控制质量，避免外源性病毒的污染。当时，只有金宇集团，投资 2 个亿，有一条这样的生产线。
2014年，又花了大代价涉足生猪育种，就是后来设立的史记生物公司。
这个业务开始是和法国Choice Genetics育种（CG）合作——隶属于世界第二大多物种育种公司——克里莫集团(group grimaud)。
公司出资 1500 万美元认购 CG 增发股份，持股40.69%。
法国 CG 有着先进的全基因组育种技术及CT育种技术，提升了公司在生猪产业的核心竞争力。
CG公司在一路的收购后，融入了许多著名的种猪公司，已整合成统一的CG种猪。
法国养猪场的生产性能相当高，比如年产胎次平均2.3，比我国要高0.5。
由于猪场的自动化程度较高，2个人就可以管理250头母猪。不过，这个自动化猪场放到中国，就变成了1个人可以管1000头了，看下面的牧原股份的数据！
在入股了法国CG后，史记现在已被遴选为国家级生猪核心育种场。养猪场都配备了非常先进的种猪测定系统，包括自动喂料和CT扫描。
公司目标不止于养猪，尝试做了一个“拾分味道”，希望把猪变成猪肉。开拓中高端肉品的品牌之路，联合各大生鲜平台，做到终端。这个现在规模还比较小，未来会很迎合中产阶级的消费品味——安全和有品质。
创始人思想挺开放，在年会上公然说需要检讨，还说希望早日实现人均年收入千万！可窥见公司管理有活力。
2019年11月，公司公告准备做定增。这次定增26个亿全部投入种猪场建设。
2020 年上半年，业绩预告：利润14.8-15.8 亿，环比高速增长。
2020 年上半年共销售生猪 112 万头，假设全年销售250万头，头均盈利 1000 元，净利润达到 25 亿！
如果说这一波翻番的涨幅已经反映了这个半年报的高增长，那么后面涨不涨关键是看他明年的情况，那就得看今年有多少能繁母猪。
截至 6 月底，能繁母猪存26 万头，后备母猪存栏 66 万头，种猪储备充足，预计年底能繁母猪 40~50 万头，足以支撑明年 700 万头以上的出栏量，所以，明年猪肉价格保持今年的水平的话，业绩在今年基础上翻番。
有点像小一号的牧原股份：也是工厂养猪，规模是天邦的10倍！市值已经3400多亿了，基金180多家！
在过去的5年，差异主要在，别人在建工厂化养猪场，天邦在种猪繁育、疫苗上布局！这从净资产收益率上的差异也可以看出！
牧原工厂化养猪期初投入很大，但是后来的盈利能力明显强于农户养殖的温氏。
最后提醒一下，猪是有周期的，平均4年1次。这次从2018年启动，到2022年可能就结束了，那么业绩最好的时候，就是该离场的时候了。这就是周期股的特征。
也是为什么龙头牧原股份都没过15倍市盈率的原因。等后知后觉的机构建仓完毕了，猪周期都快结束了！