都说白酒是A股史上最大的耻辱了，那我们聊聊代表未来的科技股吧

如果没有排名的话，按照我个人的观感，近期骂白酒最恨的话，怕就是这句话了，“白酒是A股史上最大的耻辱”。我其实不知道出处，因为平时没闲心看雪球上单纯骂街的短文和短语，这句话是我粉丝告诉我的，而且他还告诉我，说这句话的大V，其实是善做“st股”的。

我只能说，好吧，如果“st股”大V都骂我们是耻辱了，那不仅我们是耻辱了，整个A股都是耻辱了。

之前，军工的某首席研究员也说过，茅台和军工板块相比较不合理的观点，现在这个观点已经成为段子了。

其实，骂白酒，除了涨外，还有一个很有情怀，很有道理，很站的住脚的观点，我们要科技兴国、不是白酒兴国。

我早说过，市场就是市场，企业盈利是第一位的，少扯些有的没的。但现在，我们就掰扯掰扯，聊聊A股的科技股，因为都说这是“未来”。

我其实对科技有好感的，这个赛道，不管人口多少，不管收入增长快慢，不管发达国家还是发展中国家，科技决定未来，决定未来市场，决定未来国力强弱，都是百分百确定的。

我常年跟踪三个赛道，大消费、大医疗、大科技。

因为大周末，我就不上定量的图，上一些定性的图，聊聊天。

第一个。

要说耻辱，白酒还真心算不上，咱们先看看第一章图。我所有图全部采用前复权价格。免得剧透了。这是谁了，我告诉大家，这是暴风影音。

据说冯鑫在业内的口碑不错的，人也很好，而且还是文艺中年，据传，窦唯出狱，冯董曾经亲自在看守所门口外等着，因为他多年一直十分喜欢摇滚。

80后、90后，包括我，其实对暴风影音可是很喜欢的，400亿到一切灰飞烟灭，十几年的记忆，感觉是转瞬间，全完了。当年上市不到2个月，股价从7.14到280元，一下子诞生了10位亿万富翁、31位千万富翁和66位百万富翁，被誉为“妖股”或“神股”。大家知道吗，涨起来后，有多少机构，多少个人，当时在背后挖掘其“价值逻辑”。

讲实话，我想几句话总结暴风，真心总结不了，模式复杂，我水平有限。

我看了网上的解读分析，有几点或许有点道理，且不说暴风后来的兼并整合、资本运作，就是产品吧，算是最简单的了：

1、国内用户没有付费习惯，国内软件被“白嫖”习惯了；

2、功能上体验一般，且同质化严重；

3、一直没有好的、稳定的盈利模式。

其实，说白了吧，长期不赚钱，故事讲不下去了，现在整个视频网络赛道，又有多少赚钱的？

第二个。

这个又是谁了？相信你们看不出，我告诉大家，大名鼎鼎的乐视。

我讲实话，如果乐视今天还在，你们信吗？几乎所有的行业估计他们都参与了。今天我们怎么挖苦乐视的都有，但不知道有多少人还记得，当初的乐视，可是被誉为整个A股，真正具备互联网基因，唯一的在国内A股上市的互联网巨头企业。文娱、体育、造手机、造电视、造车......，而且当时乐视做什么，包括雪球上，都有N多人，从价值、未来去解读，而且真心还有很多人，在乐视上赚钱了，大家可以看看前半段的涨幅。

我就问一个问题，贾老板可能赚钱了，部分机构可能赚钱了，也有很多散户可能赚钱了，但我问个问题，摊子这么大，企业赚钱了吗？我不想去纠结这个问题，过程中这家企业肯定也有赚钱的阶段，但乐视的故事，现在已经被说成是中国最大的庞氏骗局之一了。

别的不说，单说企业，还是不赚钱，只讲故事，要不最后宏斌总就不会骂自己了。

第三个。

其实，这个不是a股企业，但如果回到A股，股价股价表现跟在香港差不多，这是联想。

今天说到联想，估计很多人可能忘记他了快，但我们倒回去看十年二十年，你要是说联想不是中国资本市场知名科技企业，那就不符合常识了。当年的收购IBM个人业务，现在都是载入中国经济史册的，而且你要说上面两家企业是特例，那么联想作为中国老牌的科技企业，我认为很具备代表性，柳总也是被誉为中国企业家教父级别的。

但我问一句，有多少人还记得当年的柳倪之争？我记得前年，中美贸易战，芯片打压中国，网上有多少声音在喊，当年如果听了倪光南院士的话，今天怎么会有这么被动？

但我倒是要说句实在话，当年联想才多大规模，倪院士的情怀，当年的联想我看着实支撑不起，柳总从企业生存角度出发，我认为也没有错，如果做了，可能芯片有了，联想没了，这多像今天的资本市场，芯片兴国、白酒误国，资本市场永远不缺用情怀，但生存需要冷静。

当然，看联想现在的业绩，其实也很明白，当初靠资本整合扩张，核心技术不强的发展路子，的确值得反思。

我们从投资角度看这个问题，科技企业，其实是需要不断大量投入的行业，这些领军人物都吃不准，我们能吃准吗？柳总可是专家型企业家，他如果真心觉得有信心，他能跟倪院士产生这么大分歧？

说白了吧，还是科技企业赚钱太不容易，想搞个核心技术赚大钱，长期的钱，更不容易。

第四个。

这家企业的老板，我是比较看好，比较尊敬，而且我觉得，在民营企业中，这是最正宗的专家型老总，且没有之一了。但是，咱们就看看这个月线吧，多少年要死不活的，横盘了多久。如果不是近年四月份，刀片电池出来，能旱地拔葱样的起来？

我把刀片电池都说出来了，你们就知道是谁了吧，比亚迪，老板王传福。

王总是真正的专家，不搞虚的，天天踏踏实实研究新能源领域，但是，这么踏实实干的老板，在自己的领域，电池的技术路线上，也折腾来折腾去，方向也长期在实验，我们投资者肯定比不了王总，如果是投人，或许可以理解，但是从技术角度，我觉得，普通投资者基本都没有这个眼光，能够看清未来的技术方向。

小结下，比亚迪今天刀片牛，未来了？技术有突破的，赚钱了的企业，未来赚钱还是不确定。

第五个。

牛吧，这是我看过的唯一一家，股价这么上去的科技企业，当然你也可以叫他互联网企业，我更喜欢叫他“人口红利科技型企业”。

在香港，知道了吧，我们的大企鹅，腾讯。

我不知道多少人看过吴晓波的腾讯传，我全部读了，还比较仔细。我印象最深的一件事，就是2010年7月，一篇名为《“狗日的”腾讯》的文章，包括后续的很多网络熊文，其实都有个网络公认的观点“一直在模仿，却从未被超越。”现在腾讯最赚钱的，应该还是游戏吧，论核心技术，我反正没太看明白。

腾讯有今天，巨大的客户粘性，我不用多说，都明白。但你说这个跟科技有多大关系，我倒是觉得跟喝酒、抽烟成瘾，有点异曲同工之妙。

小结，最成功的互联网科技公司，到底是科技成功，还是别的成功？

最后一个。

最后这个没有上市，但我相信很多人不知道他是谁，但是看业绩是不是还是不错的！如果上市，相信股价还是不错的。

没上市，营收规模这么大，还有运营商业务，还有“消费者业务”，我还放到最后，知道了吧，华为。

任总多少次说过华为的冬天了？我倒是觉得他真不是危言耸听，2016年，如果不转型手机业务，走到C端，华为的营收还真可能降了。但有多少人知道，华为第一款面向消费者的手机出来，市场质疑声有多大，据说，欧洲某国运营商直接拒绝了华为的单子，说你们多元化了，你们造手机，你们活不长了。

华为造手机，难道不是冒险之举？今天成功了，但未来了？诺基亚、摩托罗拉都倒下了。

华为有任总在，我还是很看好，但是如果华为上市，我还真没这个胆量，压太多在华为上，王传福和任正非，都是中国实干、真干、苦干的企业家，论人，没问题的，但是科技这个东西，他们都把握不准，更何况我们？

小结，科技企业要赚钱，真心不容易。

讲这么多，论A股最大的耻辱，白酒肯定不是！科技领域说故事的太多了，把人家骗的倾家荡产的太多了。我们来这个市场是来赚钱的，不是讲情怀，听故事的，咱们投资的是企业不是一串代码。如果我们投资的企业都是在讲故事、不赚钱，长期投资我们怎么可能赚钱？

现在说白酒，其实集中的就是在估值，累计涨幅太大了，近期林园不是说“观赏股，白酒就是观赏股，他就是不停的涨，气死个人。”但我们抛开估值角度，从企业角度，白酒类企业，尤其高端白酒的确定性，我不能说百分百，但是相比较而言，是不是相对更清晰了？印钞机式的企业，在当下的资本市场，是否我们也应该给白酒企业，多一些掌声，多一些理性，多一些包容了？

这张图，很有名，下面的人，我去掉了，我们来资本市场赚钱，希望不要被梦想窒息，还是要被企业实打实赚钱、未来也能够实打实赚钱而窒息吧。