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迈瑞医疗，股票代码300760。
通过同花顺软件，看到公司的基本信息如下:
公司名称：深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司 |
所属地域：广东省 |
英文名称：Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.,Ltd. |
所属申万行业：医药生物 — 医疗器械Ⅱ |
主营业务：医疗器械的研发、制造、营销及服务。 | ||
产品名称：生命信息与支持类产品 、体外诊断类产品 、医学影像类产品 | ||
控股股东：Smartco Development Limited、Magnifice (HK) Limited (持有深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司股份比例：26.90、24.43%） | ||
实际控制人：李西廷、徐航 (持有深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司股份比例：30.48、27.68%） | ||
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公司简介： 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品涵盖三大领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。公司总部设在中国深圳，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有40家境外子公司；在国内设有17家子公司，超过40家分支机构，形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。在2019年公布的第五批优秀国产医疗设备产品目录中，公司共有4个型号的全自动尿液工作站、5个型号的除颤仪、8个型号的腹腔镜、7个型号的注射泵、6个型号的输液泵、6个型号的便携式输液泵以及2个型号的输注工作站入选。 |
从同花顺软件的介绍中，可以看到公司的三大主营业务：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。看文字的描述，感觉介绍很高大上，科技范十足，公司技术实力强劲。让我们散户对公司未来充满憧憬，认为公司是集实力与科技一身的高科技公司。回想起前段时间，IPO申请，很多家主动回撤，其中最有名气的是柔宇科技，据有人说，这家公司技术实力强劲，也有人说这是一家PPT公司，只是包装得好而已。我们暂不讨论IPO撤回、柔宇科技到底是什么公司。
今天就说说们的主角“迈瑞医疗”，看这到底是一家什么公司。翻看该公司2019年年报（2020年年报还未披露），对三大业务是这么介绍的：
在生命信息与支持领域，公司产品包括监护仪、除颤仪、麻醉机、呼吸机、心电图机、手术床、手术灯、吊塔吊桥、输注泵、以及手术室/重症监护室（OR/ICU）整体解决方案等。 在体外诊断领域，主要包括血液细胞分析仪、生化分析仪、化学发光免疫分析仪、凝血分析仪、尿液分析仪、微生物诊断系统等及相关试剂。 在医学影像领域，公司产品包括超声诊断系统、数字X射线成像系统。（以上内容来自迈瑞医疗2019年年报）
下面再看下迈瑞医疗（2019年年报）研发方面的投入：
各项费用明细
研发费用明细
我们可以看到迈瑞医疗，2019年的研发投入比2018年增长15.66%，销售费用增长12.6%，研发明细表里面有更具体地细节可以研究。
接下来，说说个人的观点，欢迎大家在评论区里批评指正。
一是迈瑞医疗的大发展，离不开国家大发展。这些年来，随着我国城镇化水平地不断提高，基础设施建设的持续投入，人民生活水平的提高。各行各业迎来大发展，在医疗行业表现为，医院数量大幅度提高，群众看病难的问题进一步缓解。医院建设数量井喷式的增加，为迈瑞医疗的发展带来了强劲动力。尤其是各类医疗设备，更是带动了迈瑞医疗收入的持续增长。
二是迈瑞医可能受制于产品技术含量。纵观迈瑞医疗的产品，个人觉得核心部件、核心技术来外部采购的可能性大一些，公司的主要利润贡献于核心部件供应商。迈瑞的生命信息与支持产品、体外诊断部分，个人感觉技术含量不高，尤其是监护仪、心电图机等设备，应该是单片机，只要采购国外关键部件，就可以建厂进行组装。迈瑞需要做的是提高生产率和良品率。迈瑞的研究应该是如何将新技术应用于自己组装的产品之上。体外诊断部分，试剂、检测仪的核心部件是自行生产，还是采购？这个就不探讨了。个人觉得迈瑞与国外的竞争主要来自价格优势。在医学影像领域的彩超仪器，这部分仪器，核心部件一样很重要，就是传感器和芯片，个人觉得迈瑞在这方面的自给率并不高，主要还是依赖进口。个人觉得医院的DR、CT、核磁等设备是医院的核心设备。这些设备技术含量高，技术壁垒大，主要都是国外厂商供应。这些设备才是迈瑞医疗要重点研发的设备，迈瑞不应该把自己放在简单技术上，应该把自己放在复杂技术上面。
三是迈瑞医疗的业绩瓶颈期可能很快到来。随着我国GDP增速放缓，基础建设平稳，批量化建设医院的减少，未来医疗建设趋于平稳，医疗设备的采购也趋于平缓。未来迈瑞的收入更多地来自于医疗服务，试剂等可消耗产品、一次性产品的营收。并且伴随着医疗采购议价的深入，尤其是医保局在采购药品过程中的砍价行为，让百姓受惠、受益，让老百姓逐步摆脱“看病难、看病贵”、“病不起、治不起”等医疗难题。国家医保局深入人心的行为，会让医疗服务价格进一步下降，让老百姓的生活水平进一步提高；会让整个医疗行业的利润水平下降。迈瑞如果不开拓新的增长空间，其收入会减少。
四是迈瑞医疗面临着转型。迈瑞医疗的三大领域，个人觉得介绍很高大上，都是基础医疗设备。这些设备医院建设必不可少，但技术壁垒不高，导致行业门槛低，竞争压力大。如果迈瑞医疗满足于此，企业的发展受限，可能就此没落。如果迈瑞要发展，就要转型。放弃大而全的发展思路，在核心技术上要舍得投入，进行深入研究，不要想着今年的研究会有成果，可能研究几年甚至几十年都没有成果。
五是迈瑞医疗的财务数据还是很好的。迈瑞医疗作为医疗设备提供商，营收能力还是很稳定的，稳定的营收能力，带来了股价的稳定。在近来这段白马股下跌过程中，迈瑞医疗的跌幅不大，只有百分之二十多一点，并且很快企稳，相对于其他股票在股市上的表现还是很好的。这些事实都说明了作为医疗器械，迈瑞医疗的实力。
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