新能车、光伏、半导体大跌

“我们不能坐等中国改变。现阶段我们对价值超过 300亿 至 4000 亿美元的中国进口商品征收关税，但这并没有促使中国做出改变。因此，我们需要继续努力，对中国的改变施压（方式）。我们需要从自身开始开发新工具，使制造基地和投资回流、重建，这是我们需要继续推进的计划。”戴琪回应国会议员提问时表示。

戴琪表示，美国总统拜登认知到，需要国际盟友合作、采取一致行动，以应对中国不符合现代全球贸易体系的政策和做法。她列举已实施的政策包括，厘清依赖中国贸易的相关产业，以及美国劳工如何受到中国政策的影响，例如钢铁业和太阳能产业，以及中国锁定的关键产业和高科技领域中的电动汽车、电池和半导体等。相关政策提倡应在美国从事“战略性投资”，不再依赖中国。

另外，美国商务部周一表示，将调查中国太阳能生产商是否通过在四个东南亚国家开展业务来非法规避太阳能关税。美国近期的一些表态可能是导致今天A股光伏、新能车、半导体等高端制造板块全跪的重要因素。

半导体就不说了，一直是被美国重点关照的行业，但从去年以来，新能车、光伏这两个我国优势高端制造行业，也时不时的传出美国要针对的声音。

去年是半导体、新能车、光伏的牛市，所以这些声音并没有对A股造成大的影响。但在今年这种弱势的市场里，市场信心不足，再加上内资机构擅长内斗、博弈，板块波动加大，昨天光伏、新能车还领涨，今天就大跌。

从俄乌冲突后，市场上关于逆全球化、脱钩的声音越来越强，半导体产业我们确实还有很长的路要去追，但光伏、锂电产业却是优势在我，在“碳中和、碳达峰”的大势下，美国极端的贸易保护弊大于利。

A股刚硬一天又跪了

昨天盘后到今天开盘有两大利好和一大利空，先说利空，今天统计局公布了3月份官方制造业PMI，为49.5%，预期值为49.9%，时隔四个月后再次跌下荣枯线，显示制造业总体景气水平有所回落。

但说实话，这个数据在市场预期之内，否则你以为这三月份暴跌是为啥，欧美股市都从俄乌冲突中收回跌幅了，只有A股全球垫底，这里面关键的原因就是受疫情冲击和通胀输入影响，国内宏观经济压力进一步增大。

但正是因为经济弱，才有以下两个利好，政策和经济是博弈的，经济太弱，稳增长政策必然要发力。

一个是央行，央行一季度例会指出，要稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健的货币政策实施力度，增强前瞻性、精准性、自主性，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。

另一个是国常会，国常会指出要把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、推改革，稳定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施，制定应对可能遇到更大不确定性的预案。

于是，市场进一步强化稳增长预期，今天银行、地产、煤炭、能源等板块领涨。具体来看，截止收盘，上证指数跌幅为0.44%，深证成指跌幅为1.19%，创业板指跌幅为1.38%，北向资金小幅净买入10.53亿。

分行业来看，申万一级行业指数中涨少跌多，其中煤炭、建筑材料、银行、房地产、环保等行业领涨，电力设备、国防军工、有色金属等行业领跌。

今年的GDP目标是5.5%，我们也相信最终能完成这个目标，一季度由于疫情的原因已经起步慢了，剩下三个季度就要加足马力，这就意味着经济底、企业盈利底可能会在二季度先后出现。

但预期归预期，在熊市中，投资者都是不见兔子不撒鹰，光政策只是听个响，要见到宏观经济数据持续改善才行。因此，今年A股的核心矛盾是经济基本面和政策的博弈，这中间经济又是关键，政策更多是短期反弹的催化剂，行情反转还得看基本面改善。

今天统计局公布的3月份PMI数据确实不及预期，但这也意味着宏观刺激政策要加大力度，这也是“稳增长”主线的逻辑。但这里要提示，盲目炒作房地产板块困境反转是有风险的，四月份年报、一季报集中披露，到时候涨那么多业绩又没有改善，少不了砸盘。

除了受3月份PMI数据影响外，今天A股的回调还和清明小长假的节前效应有关，出于避险需求，会有资金选择兑现收益。