双汇发展：消费板块基本面技术面和时间周期形成共振的“好”股票

中国经济从2021年9月开始进入经济衰退阶段，至今16个月。一般一个小的经济周期大约40个月，其中上行25个月，下行15个月。从时间上简单推算，现在到了衰退末尾，新一轮经济周期即将开始。

根据经济周期理论，周期开始是复苏阶段，而经济复苏阶段，一般是投资消费股。

消费50指数月线用了两年时间完成回抽MACD零轴。

我有一个观点，技术不是万能的，完全按照技术交易，大多数人都无法赚钱。但技术有一个最大运用是给我们的观点提供佐证，和我们信心，给我们胆。

如果我们分析来分析去，现在经济进入复苏期，但消费指数却是大周期高位死叉，那肯定不是技术错了，一定是你错了。要好好再研究，看看问题出在哪里？

现在周期推断和技术分析形成了共振，这就给我们很大的信心。

共振很多人理解成技术不同周期的共振，这只是一个方面，共振范围很广，不仅技术上不同周期，也包括技术与基本面共振，基本面与周期共振，如果能让技术，周期和基本面都形成共振，那成功率就会大大提高。

刚才说，消费板块的技术和周期形成了共振，如果这时候基本面也能形成共振，那就是战略性的机会。

基本面共振，就是估值也处在历史低点，净资产收益率开始从底部往上走。

消费50指数，净资产收益率14.7%，位于过去十年的中间位置。市盈率32倍，市净率4.8倍，都位于相对高位。

根据ROE—PB估值法，消费50合理的市净率是3倍。尽管3倍合理，如果你在3倍买入，一般也不会有太理想的收益，更何况是现在的4.8倍。

一般来说，买股票仅仅合理价还不行，要比合理估值再低20%--30%的价格买进去才会有比较好收益。

根据历史回测，在这个位置买入消费50，持有3个月，6个月，1年，收益率都是负的。

也就是说消费50符合当前经济周期趋势，但没有基本面的共振，不会有大的行情，且没有长期持有的必要。当然我说的长期是一年两年，不是说十年八年，如果你打算持有10年，那肯定还是能赚钱的。

既然，消费板块可以买，但又不便宜，怎么办呢？

一个办法就是轻指数，重个股。找出消费板块里的便宜又优秀的股票。

找来找去还真有几家不错的股票。

双汇发展就是当下消费板块为数不多的“好”股票。

这里的好，我加了引号。好的含义是综合考虑后得出的结论。可能生意经营模式和茅台不能比，但它便宜。

俗话说，一白遮百丑。便宜，当下双汇看起来也让人赏心悦目。

市盈率和市净率都处在过去10年历史低位。净资产收益率2021年和2022年大幅降低，从30%多跌到2021年的21%，2022年估计是25%。

这种下跌趋势正在扭转。从2022年一季度开始，虽然营业收入三个季度都是负增长，但扣非净利润开始正增长，一季度5%，二季度12%，三季度25%。

随着经济复苏，2023年，营收同比会由负转正，净利润增速会进一步扩大。净资产收益率再次回到前几年高点30%以上是大概率的事。

30%的净资产收益率合理的市净率是7倍。目前双汇发展才4.4倍。打了不小的折扣哦。

买股票和买东西一样，要买质优价廉的。

技术分析，双汇发展月线在96月线上构筑了双底。MACD回抽零轴，即将金叉，完全支持我们的观点。

双汇发展是当下消费板块里基本面技术面和时间周期三个形成共振的好股票。

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