雪崩时，没有一片雪花是无辜的

#水皮每日看盘#雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

炒股最痛苦的既不是套牢，也不是踏空，甚至不是满仓踏空。而是指数在上涨时候，没有你的份；但是指数一旦下跌，你的个股就无法幸免。

最近一段时间，很多投资者都比较痛苦。

由于“二八行情”的特征，上证指数在上涨的过程中，很多个股都是出现了持续的下跌。

从三大指数的大形态上来看也是如此，上证指数还在上一个箱体的边缘。深成指已经跌破了箱子底，创业板更加糟糕一点，已经开始创出了新低。
今天的行情，两句话大概可以概括，一句话是“中字头”冲高回落；另外一句就是新能源绝地反击。“中字头”今天跌幅最大的莫过于三大电信公司，跌幅都在9%左右。

原因就在于三大电信公司不断在创新高，累积的获利盘也越来越多，一旦回落跌势就比较猛。

相比之下，“三桶油”涨幅不大，今天同样回落，但是幅度要小一点，只有1%左右。以中国建筑为代表的“中字头”基建板块今天上午一度冲高，最后也是出现了比较明显的回落，但是回落幅度相对有限。

今天走弱的指标股还包括“两瓶酒”和金融股。银行和保险也是出现了一个冲高回落的态势。这么多的指标股都出现了冲高回落，所以相对来讲，指数出现大一点的跌幅也就是在所难免。

水皮刚才提到的创业板指数已经创出了新低，具备了连续调整之后套牢主力自救的需求。所以今天在宁德时代的带动下，整个新能源板块在上午10:00到11:00左右完成了两波向上的反击，而且基本上站住了阵脚。所以今天创业板指数的表现会相对顽强一点，不管是锂电，光伏，风电，包括能源金属都出现反攻反弹的态势。

但能不能持久？水皮觉得还得打个问号。

原因就在于“中字头”向上的攻击和新能源的向下调整是一个趋势性的过程。在过程中会有所反复，但是趋势还在发展的过程中间，并没有到出现拐点的时候。

从长期的角度来看，今天这个行情也就是风格转换，或者是“跷跷板”的过程，未来趋势恐怕不会马上调整。

“中字头”行情从去年年底说到现在，有的板块上涨幅度比较明显，有的板块相对弱一点。总的来看，98家“中字头”上市公司中，今年以来有89家是上涨的。其中65家上涨的幅度超过10%，34家上涨幅度超过20%。当然三大电信公司的涨幅更大。

但是全场21家国企主题的基金，不管是混改，还是发展为主题的主题基金中，只有两家的上涨是超过8%的。

说老实话，基金“挂羊头卖狗肉”的恶果就在这个时候显现出来了。这些主题基金并没有和这些“中字头”的股票出现同步的上涨。

原因就在于十大重仓股是严重配置不足的，不管是什么主题的基金都有一窝蜂追逐市场热点的特征。估计所谓新能源的仓位都要比“中字头”的仓位还要重。对于这些基金来讲，也有一个换仓，倒仓的过程。

今天的行情另外一大看点就是成交量，今天成交量到了10575亿，是2月份以来的新高。应该讲今天的成交量是有所放大的，和前期8000亿，9000亿的成交量相比有明显放大。这说明筹码开始在现在的位置有了交换的压力和松动的压力。

不管是“中字头”上攻带来的获利盘，还是说能源股持续杀跌引出的抢反弹资金。反正在现在的位置上，两大板块的筹码交换是频繁的，也许这是为后期的发展在奠定基础。

今天北向资金继续流入，应该讲还是值得引起关注的。因为北向资金的流入非常坚决，在上周五大幅流入之后，今天依然是坚决的流入。而且深股通流入了12.7亿，沪股通流入了3.3亿，两市流入是16亿。最多的时候，两市流入23亿。北向资金之所以这么坚定的流入，也是着眼于相对长远的过程。（本文数据来自：choice数据）

一句话点评：陪太子读书