商务部于1月7日发布公告，正式对原产于日本的进口二氯二氢硅(DCS)发起反倾销立案调查。此次调查的倾销调查期确定为2024年7月1日至2025年6月30日，产业损害调查期则为2022年1月1日至2025年6月30日。作为芯片制造的关键材料，DCS主要用于半导体生产过程中的薄膜沉积和光刻胶制备，是半导体产业链不可或缺的核心电子特气。
二氯二氢硅在半导体制造中扮演着重要角色，尤其在300mm晶圆生产中需求显著。此次反倾销调查将直接削弱日本企业的价格优势，为国内DCS生产企业腾出约12-18个月的战略窗口期。值得注意的是，日本企业无法通过短期调价改变调查结果，这为国内企业提供了宝贵的市场拓展机遇。同时，随着全球半导体行业复苏，电子级硅基材料市场规模预计将从2025年的1.04亿美元增至2031年的1.52亿美元，年复合增长率达6.8%。
受益板块主要集中在三大方向：一是半导体材料企业，将直接受益于市场空间释放；二是有机硅板块，因与DCS产业链存在原料协同性；三是半导体设备板块，将间接受益于材料国产替代加速。1月7日市场反应明显，半导体设备ETF(159516)当日大涨超7%，近20日资金净流入超28亿元，显示资金对国产替代逻辑的高度认可。
重点受益个股中，三孚股份作为此次反倾销调查的申请人，拥有500吨/年电子级二氯二氢硅设计产能，产品纯度达6N级，成本仅为进口产品的1/3，技术优势明显。其他值得关注的企业在产能布局和客户认证方面也具备一定竞争力，有望在此次产业变革中获得市场份额提升。