兴业银行：现金分红比例考虑提升，外资看不懂兴业是估值低的原因

作者：知止知性知道

2020年6月18日兴业银行现金分红会分享

1、确认了，不会倒闭。

2、今年参会人数6人，同比增长两倍，大大超越管理层预期。管理层非常欢迎股东到现场，分红会比股东大会好多了，啥问题都可以讨论，现场讨论非常激烈，特别是针对分红比例。股东意见是被高管们听进去了，态度不错，承诺努力改变就，后期会加强客户服务和投资者互动。

3、分红后面会考虑提升，听有一个股东说，陶行长内部在讨论后期分红比例要往30%靠拢，不知道真假，高管们没有明说。

4、1.5万亿没啥大影响，就是央行降准降息，和金融机构一起帮助企业生存，最终实现共同可持续发展。

5、疫情影响可控，2020年业绩目标不变。

6、今年分红时间，和往年一样，股东大会通过后分红。

7、高管们也困惑股价和招商差这么多。不过也说国外银行估值今年也不高，都破净。

8、股东问为什么不员工持股，回答说员工持股受政策限制。但是前段时间董监高也有增持行动了。这是多年来第一次大规模行动，股东们也很兴奋。

9、近期没有再融资计划。

管理层说兴业目前的分红比率也是为了稳健内生增长，平衡各方意见（比如央行希望银行尽量少分红，股东希望多分红）。

10、之前低价定增是因为形势所迫，找了很多机构，没什么人愿意投，只能按最近一期净资产折扣价做标准，无法溢价增发。

11、管理层表示兴业目前ROE排股份行第二，兴业追求稳健可持续发展。

12、在场股东强烈建议提高分红，降低未分配利润，因为稳健发展不需要留存太多利润。

13、还有当家人问题，回复说没有董事长对兴业经营影响不大。还说银行没董事长是正常的，还举了浦发之前没董事长的例子。

14、高管说目前股息率静态百分四点多还不错，当场被股东批评，说这是建立在股价下跌的基础上。

15、股东基本上对标招商的33%，认为兴业至少跟四大行一样净利润的30%分红。

16、今天的分红会，股东的意见基本传达了，高管也听进去了，也做了记录，后期可能会有所变化！至少这次的分红会确实感受到了高管们的热情和诚恳的态度，没有狡辩和争执，至少虚心听取意见，承诺积极改变！。

17、高管说外资熟悉招行的零售模式所以给高估值，兴业跟四大行比没有规模优势只能走差异化稳健发展道路。外资看不懂兴业的发展模式可能是估值低的原因！

18、投资者希望兴业提高业务特别是投行业务的透明度，以便投资者可以研究发现价值。高管听取了意见，也解释了投行业务主要就是发各种债的低风险业务！

总之，目前兴业银行ROE14%，疫情影响下业绩目标不变，分红稳步提升，管理层增持，探索市值管理新手段，短期不再融资内生增长，这些都是股价上涨的催化剂。

时间紧急，分红会就1个小时（15：00-16：00），只能聊这么多了，更多的信息只能等待股东大会披露。

2020年目标净利润同比增长4.5%。