导言

2021年刚过去两周，但是军工板块就表现得异常活跃，实际早在去年年底军工就开始酝酿行情，我曾在2021年1月4日特别梳理了军工龙头概念股国防军工概念龙头股汇总：新《军事装备条例》施行，哪些股值得买 ，但是很多人仍沉浸在新能源汽车和锂电池概念最后的狂欢中，未能真正地反应过来，今天再次从3方面系统的梳理下军工概念的投资机会。

（1）军工概念为什么会成为确定性投资机会？

（2）军工概念投资逻辑是什么？

（3）军工概念潜力龙头股都有哪些？

军工概念为什么会成为确定性投资机会？

我们都知道中国的A股市场是政策市，2021年1月1日开始实施的《军队装备条例》修订版本，具有划时代的意义。《左传》说"国之大事在祀与戎"，国家虽大，忘战必危。

目前世界局势复杂，大国之间关系严峻，而国家的军事实力和武器装备，则直接影响着国防安全和国家地位。站在国家战略层面，加大国防预算，发展尖端武器，推进国防现代化，势必会牵一发而动全身，带动整个国家从大国迈向强国。军工企业也将迎来中长期发展机遇，未来5-10年，将会是军工装备企业业绩爆发式增长的黄金时期。

在资本市场，部分军工交易型开放式指数基金(ETF)规模已经创出新高。中长期投资机会更确定，军工领域具备行业壁垒的龙头企业发展机会则更大。

军工概念投资逻辑是什么？

军工制造采购方式的改变改变了整个行业，军工制造从滚筒式采购变成大单式采购，采购方式的改变，导致军工订单增长迅速，业绩驱动企业盈利能力增长，这种方式必然导致军工企业的现金流充裕，因此会进入良性循环。在军工制造企业的产业链中，自上而下可以分为航空航天、船舶舰队、军事电子、主战装备及核工业。

航空航天方面，核心产业是航空发动机。因为无论是制造新装备还是旧装备升级，都会对航空发动机需求旺盛，核心企业有航发科技、航发控制、中航高科、航天工程、应流股份、航天晨光等。主战装备是武器装备的核心部分，相关企业有中航西飞、洪都航空、航发科技、光电股份等。军工电子相关个股包括烽火电子，北方导航、航天电子等。

航发科技：公司是航天系唯一拥有生产固体运载火箭核心技术的企业，曾涉及“神六”发射项目，公司拥有武器装备科研生产许可证和国家二级保密认证资格。

航发控制：公司主营业务定位为航空发动机控制系统，目前是国内唯一的航空发动机控制系统的研制、生产和试验基地。

中航高科：公司主营复合材料原材料，民机复合材料构件、航空专用装备、目前是国内民航进口飞机用刹车盘副的主要供应商之一。

航天工程：运载火箭技术研究院一院旗下的上市公司，主营业务是以航天粉煤加压气化技术，实控人为航天科技集团。

应流股份：主要业务是研发航空发动机、燃气轮机先进材料和核心零部件，公司产品出口30个，和世界500强企业有十多家都有合作关系，并且在我国阀门零件出口企业中排名第一。

航天晨光：业务主要是制造航天及民用专用汽车系列产品，大股东是中国航天科工集团，由国务院直接管理。公司拥有武器装备科研生产许可证和国家二级保密认证资格。

主战装备是武器装备的核心部分，相关企业有中航西飞、洪都航空、航发科技、光电股份等。

中航西飞：军用飞机和民用飞机的龙头，主营业务为军民用大中型飞机整机及航空零部件等航空产品。

洪都航空：国内最主要的教练机生产厂，主营业务为从事教练机，主营产品二代高级教练机K8是国内唯一，占有国内全部市场。

航发科技：公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件，公司拥有武器装备科研生产许可证认证资格、国家二级保密认证资格。

光电股份：主营业务为防务和光电材料与器件，高端光学材料市场占全球14%以上，市场份额位居国内第二，国际前四。

军工电子相关个股包括烽火电子，北方导航、航天电子等

烽火电子：主营业务是军民用通信设备及电声产品，公司拥有军工科研生产资质。国内空军机载通信龙头，电声器材科研生产骨干。

北方导航：公司是当前中国A股市场中首家完整意义上的军品上市公司，控股股东北京华北光学仪器公司是中国兵器工业集团重点骨干企业。

航天电子：航天电子行业配套产品龙头企业。。主营业务是民用航天与运载火箭技术及配套设备， 公司是全军无人机型谱项目研制总体单位。

中天火箭：主营业务是从事小型固体火箭及其延伸产品，公司技术优势明显。公司拥有166项专利，其中国防专利18项。

中船防务：中国船舶工业集团旗下子公司，主要以军船为整合平台，是中国海军在华南地区唯一的军船生产保障基地。

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