凯恩斯：本周最大解禁潮来临，资金流入券商和保险，板块价值龙头

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今天是7月20日，上午市场在周末利好的刺激下大幅高开。创业板更是高开不少。不过高开之后的大盘并没有持续逼空。早盘的大盘一度冲高到3250点上方，但还是有所回落。两市成交额约7500亿元；沪股通大幅净流入，深股通大幅净流出。

今天主力资金流入的个股大多是券商、保险、军工类个股，券商板块中国海证券、西部证券、方正证券涨停，西南证券、中银证券、长江证券等全线飘红；保险板块里中国人寿、新华保险涨停，天茂集团、中国人保等涨幅靠前。周末利好消息拉动金融权重股，但是市场中金融的上涨，并不是散户的交易作用，多是机构资金的作用，资金流入的多是龙头个股，重点是有配置价值的龙头。

但市场还有一个利空是解禁情况，科创板短期解禁压力较大，多数科创板估值高到已经看得不是市盈率。而且市场中类似中芯国际这种巨头对科创板整体的吸血效应非常明显，市场IPO增速会影响A股整体走势。

军工概念大涨，价值龙头与业绩预增股大涨

上午国防军工概念集体大涨，中航沈飞、中航重机、东安动力、航天电器、北方导航、中船汉光等逾10股涨停。

军工股的特点是，波动非常大，一点不亚于券商。遇到牛市的时候，军工指数从最低点500点涨到3000点以上，涨了有六倍多。还有很多军工股呈现十倍以上涨幅的。加上这几天多家军工企业发布2020年中报预告，整体增长态势良好。

今天涨停的东安动力发布业绩预告，公司预计2020年1-6月归属上市公司股东的净利润2400.00万至3600.00万，同比变动671.73%至957.59%，汽车零部件行业平均净利润增长率为-34.38%。

航天电器是航天科工集团旗下的电子元器件骨干企业之一，主营业务为高端继电器、连接器、微特电机、光电子产品、电缆组件的研制、生产和销售。2020年上半年公司预计发动机累计销售15.64万台，同比增长43.93%，销量的增加提高了公司盈利能力。

而其他个股都是行业内的领头者，如中航沈飞是一家大型现代化飞机制造企业，是我国航空防务装备的主要研制基地。

中航沈飞：沈飞集团整体上市平台，A股战斗机整机唯一标的，稀缺性显著的军工核心资产。

中航重机：公司是中航工业内部锻铸产业专业化整合平台，是军机锻件核心配套商之一，锻铸产品定位高端，目前已形成防务产品锻铸为主导和民品锻铸为补充、传统工艺和新技术结合发展的业务格局，在航空锻造产品的研制和生产方面积累了雄厚的技术实力。

每一轮牛市的背后，都有经济周期的影子，按照基钦周期的扩张期历史约为26个月，本轮中国经济复苏将持续到2021年11月至2022年的4月。因此，随着ROE的见底反转，无论是A股还是港股，将会迎来长期牛市。

这轮牛市，以年计。因而，不会因为上周一次大跌而结束。牛市可以是蓝筹股涨，可以是成长股涨，也可以是科技股上涨，但是，牛市不要在颠簸中下车。

【吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】

凯恩斯

好人好股高端操盘手商学院名誉院长，对外经贸大学客座教授，中国人民大学操盘学高级讲师、清华大学操盘学特训讲师，中央电视台CCTV2《交易时间》特聘专家， 《操盘大讲堂》特聘教授。

2013年曾经在北京电视台公开讲解如何选择三年十倍大牛股，所举的案例最终在2015年底实现了十倍的盈利。 凯恩斯是目前国内唯一在价值投资领域做到可量化的实战型学者。

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