*ST信威,从上个月12号复牌以来,一直在跌停,至今已经跌停一个多月了。显然,这还不是尽头,估计还要继续跌,跌入1块钱以下的退市区间也有可能。
并且,在此次复牌之前,*ST信威已经从2016年底至今停牌了两年半多。在这两年零8个多月里,无论是对15万股东,还是众多银行、非银债权人来说,都是价值的毁灭。
这家公司值得说道说道。
在几年前,*ST信威还叫信威集团,主营业务是4G通信。大家知道通信有不同的制式,从3G到4G到现在的5G,大家都在争标准。谁最厉害,谁就掌握了标准。
比如现在的华为,已经较为明显的取得了全世界的认同。在相关设备上,华为的标准就是世界的标准。
信威集团的4G不同于大家手机里使用的4G标准,而是一种自己研发的4G技术,名字叫McWiLL。这种4G显然在国内和发达地区毫无用武之地,于是它选择发展东南亚和非洲地区。
东南亚和非洲地区通信极为不完善,市场一片空白。用自己的弱势4G标准占领当地市场,粗略看起来,这是一个不错的生意。
具体业务怎么做呢?由于那些地方经济发展实在是太差,没有钱建设通信网络,于是信维集团就帮助他们建。
钱哪儿来?买方信贷。即信维集团从国内借钱,手把手帮助他们修建通信网络和基站,设立运营商卖手机,客户培育好以后,把这一切打包转交给国外相关企业。
于是,信威集团在大量银行和其他来源的借款支持下,获得了空前的发展。而由于信威集团自己拥有Mcwill 4G技术的知识产权,因此也不用向主流4G缴纳专利费,毛利率非常高。
空白的市场,迅速的发展,超高毛利率,在2013-2015年,信威集团股价最多上涨了10倍,市值也超过了1000亿元。
当时不但是市场疯狂,很多券商分析师也为之疯狂。各种赞美的分析报告很多。
但抛开这些激动人心的部分,这家企业有疑问的地方还是不少。首先是其实控人王靖感觉非常“厉害”,但从公开信息来看此人很神秘,而且曾经提议过非常大的生意。比如在尼加拉瓜开挖运河替代巴拿马运河,后来又搞通信卫星生意并收购以色列卫星公司,再后来在乌克兰投资给人感觉要收购一些国内急缺的军工项目,比如大飞机的发动机之类。
这些生意,每一个都很大。一家公司实控人同时都想做这些超大生意,超出了一个正常企业家能做的界限。
先不考虑造不造假,从谨慎的角度出发,这样的企业,是应该剔除的。你问虎哥点香,愿不愿意做这样企业的股东和债权人?我会说,很佩服,但是,这么高风险的事业还是让别人来吧。
另外,信维集团的4G业务都在海外,且投入巨额资金,不容易监管。Mcwill模式性能到底如何,能不能接受正牌4G的考验,这都是没有得到验证的东西。
再仔细想一下,实控人王靖所有的大型项目,都是非常消耗资金的。数者结合,给有心思的人造假概率甚大。
最终,将信威集团拖垮的最后一根稻草,是有媒体质疑其在海外造假。即海外的所有业务都是信威集团自己一个人做的,根本没有海外客户。
虽然,从信威集团自我辩解的业务逻辑出发,确实是自己完全先建立一个网络,再培育并卖给海外客户。但在众多风险信号出现下,银行的借款还是戛然而止了。