导读：久违了3000点，今天沪指盘中再次触及了这个点位，可谓振奋人心。与4月份不同，这一次是从2700点上来的突破，给后市带来了无限想象，甚至“慢牛”说法再次回归。这时候，应该丢掉悲观，更积极的寻找价值“洼地”。
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作者 | 阿牛哥
来源 | 21资本
前言
猪肉股在猪价飞奔和媒体的聚光灯下，股价于8月底再度冲高后迟迟无法突破，牛哥认为在市场对猪肉股重新塑造预期前，该把注意力放到更具价值的目标上。
当前，沪深大盘股指均已成功突破5月以来的震荡区间，特别是创业板指“双重顶”形态正式告破，这意味着A股整体股指进入了一个新的阶段，可以对后市乐观一些。
因此，牛哥积极寻找处于刚刚发生复苏或有转暖迹象的行业，其个股对比已经处于高位的标的，更有中长线的投资价值。
前面我们挖掘过的题材有：
【军工】企业订单充盈，还有拐点+低配特征
【光伏】光伏沉寂三年何以一朝雄起？
【电梯】后房地产时代的“洼地”
【传媒】历史低位、业绩稳健、高ROE、高现金流
【汽车】政策全力上马，消费端新动力
【华为】鸿蒙出世，挖掘华为供应链遗落的“金子”
今天继续给大家挖掘一个潜力板块——航运业。
01.核心指数涨3倍
航运业有一个核心指数——波罗的海BDI指数，今年2月低位以来涨幅已经达到惊人的320%，并且继续刷新新高。截至9月5日BDI指数报2518点，为2010年11月以来的新高。（波罗的海BDI指数是航运业的经济指标，主要用来衡量铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源运输费用的国际通用指标。）
简单来说，今年航运的运费价格提升了很多，这对航运公司带来直接的利好。
受此影响，主要的几家航运上市公司都发布了非常亮眼的半年研报，招商轮船（半年报营收+38.09%，净利+50.03%、中远海能（半年报营收+39.23%，净利+315.7%）、中远海控（半年报营收+59.96%，净利+ 2932.76%。）
02.股价没被市场认可
然而高增的企业业绩并没有得到市场的充分认可。以中远海特为例，今年1月3日-9月3日涨幅为17.85%，跑输同期的大盘涨幅18.86%。如果把周期拉长，可以发现当前股价还在2013、2014年的底部附近。
为什么航运股即使业绩改善仍然不被市场重视？原因大概有如下几点：
1、担心国际贸易形势的持续恶化。
2、航运船只的运力过剩严重。
3、价格战压低运费。
4、航运业已经低迷了10年有余。（最后的黄金期在2008年）
外部环境没有明显改善，长期的行业低迷，令市场资金难以马上扭转态度。但牛哥发现，这里恰恰蕴含着“预期差”。
03.几个看点
对于未来，我认为航运有几个看点：
一、运力减少
IMO规定2020年1月1日起，航运业必须使用低硫油燃料。现在已经是2019年9月，距离这一新规定实施也就仅剩3个多月时间。而据海事服务网CNSS了解，截至2019年6月底，只有3％的散货船安装了洗涤器，在下半年将有7％-8％的船舶安装洗涤器装置，并且退出会持续到2020年上半年。
二、需求提升
根据Lloysds List预计，2020年船队增长率将达到2.7％，而同期贸易运输增长需求则达到了3.3％，船队增长与货物运输需求增长的失衡，使得运费增长有了持续的增长动力。
此外，一带一路的持续推进以及上海自贸区扩区、深圳加大改革开放力度均有望带来全球航运货量的提升。
三、航运进入传统旺季
进入三、四季度后，铁矿石、煤炭以及谷物等的运输将逐渐进入旺季，短期内还会继续支撑BDI指数。
四、全球贸易形势的边际改善
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最后，在具有代表性的航运股中，最先有较强复苏迹象的是中远海控。
中远海控此前已通过重组将旗下的干散货航运资产全部置出给中远集团。目前，中远海控主要经营国际、国内海上集装箱运输服务及相关业务。
天风证券在9月3日发布的中远海控公司研报中提到，公司盈利水平及行业竞争格局已出现较为明显的改善，当前集装箱船订单基本交付完毕，预计后续资本开支大幅下滑，集运业务具备高弹性。
此外，公司持有待售资产长滩码头（账面价值104.5亿人民币），已于4.30公告出售该资产，有望带来高额的一次性收益及充沛的现金流，为公司的后续发展带来腾挪空间。