最近老牛看到一句话，“在全世界大国中，除了我们，没有一个国家GDP超6%，但也没有一个国家的股市，一周会发行17只新股。”
我们看下最新消息面情况：
这周末，证监会副主席李超在第六届世界互联网大会上称，下一步将推进创业板改革并试点注册制；
上交所副总经理徐毅林表示，预计11月上旬科创板上市企业数量将达到50家，今年底科创板企业数量有望达到100家。
可以预测，在未来的几年，新股将源源不断供应，大家对于新股加速发行这样的一个趋势，也要尽早适应，并且在思路上也要做出相应调整。
新股加速发行，反应到了最近的盘面上来，就是“量能持续萎缩”的特征，说明资金很担心啊！
● 我们看到，今天大盘依旧是这样的走势：
在昨天收出止跌的小阳之后，今天大盘小幅高开窄幅震荡，到中午收盘，上证指数收出了缩量小阴线。
今天大盘的量能萎缩依然十分明显，这充分说明，短期大盘难以形成做多的共鸣，也因此，短期小反弹纯粹是连续调整后的技术修正式反弹，空间有限。
昨天我们分析时就指出的：市场已经延续了9.16日开启的调整，目前已经是第三段震荡调整，所以短期来看，震荡调整应该是市场接下来的主流特征。
大盘没啥好说的，刚才说了，新股以后事批量上市，在新股加速发行的背景下，以后股票多的是，但我们的钱终归是有限的，以往，我们很多朋友会有着炒小炒新炒差的冲动，但最近这几年，情况已经发生很大改变，老牛要提醒大家，这个情况再改变，我们看几个数据：
其一，截止昨天（10月21日），剔除上市不足一年的新股，A股市值小于100亿元的公司共有2646家，这些公司过去三年的涨幅是-27.73%；
A股市值大于100亿小于500亿的公司共有736家，这些公司过去三年的涨幅为7.28%；
而A股市值大于500亿的公司有163只，这些公司过去三年的涨幅达39.37%。
其二，在过去三年里，上证50涨了40.38%，沪深300涨了21.74%，中证500跌了21.37%，创业板50指数跌了37.75%。（上证50和沪深300代表了A股市场中的大盘股，中证500和创业板50代表了A股市场里的中小盘股。）
我们看到，市场出现了非常明显的分化，而之所以有这样的分化，主要有两大因素：
一是，中小盘股在2013-2015年那一波大牛市里积累了巨大的涨幅，随后几年的调整都是在还以前的账。
二是，A股市场的国际化在持续推进，陆港通、入摩、入富、入标普道琼斯指数等等，这些外资大多青睐有业绩的大盘绩优股和龙头股。
● 所以，老牛在这里再次提醒大家：
现在整个市场已经有3000多只股股票，真正算得上优秀的公司不超过50家，普通公司300家，坏学生遍地。
如此情况下，好学生的确定性溢价会越来越明显，相应地，各种没有业绩的垃圾壳公司，炒作价值将越来越低，大家一定要注意，时代变了，世道变了，一定要注意改变过去的不良习惯，防止不良习惯给我们带来的风险。
相反，越往后，好公司越稀缺，所以买宁可估值稍微高点，也要买好公司，才是未来的投资的正确思路。
▼ 市场现象有感而发，就就给大家说这么多，再来说说，我们跟踪观察的个股情况。
昨天晚上，平安银行公布了三季报，结果今天股价出现大幅波动，下跌了不少，该怎么看平安银行的三季报，我们今天就给大家解读一下：
先看一下总体：平安银行前三季度实现净利236.21亿元，同比增长15.5%，每股收益1.32元；简单推算，相当于全年1.76元，动态市盈率9.3倍。估值不算高，当然和其它银行相比，也不能算低了。
其一，经营方面：
2019年1-9月，平安银行实现营业收入1029.58亿元，同比增长18.8%；其中利息净收入662.69亿元，同比增长21.5%；非利息净收入366.89亿元，同比增长14.2%。减值损失前营业利润717.09亿元，同比增长19.0%；净利润236.21亿元，同比增长15.5%；2019年1-9月净利差、净息差分别为2.54%、2.62%，与去年同期相比均提升33个基点。
简单对比可以看出，公司盈利能力依然保持稳定。
其二，吸储方面：
2019年9月末，平安银行资产总额37076.83亿元，较上年末增长8.5%；吸收存款余额22911.72亿元，较上年末增长7.6%；发放贷款和垫款总额(含贴现)21511.67亿元，较上年末增长7.7%，其中个人贷款(含信用卡)占比59.2%，较上年末提升1.4个百分点。
简单对比，吸收存款，和零售业务表现良好，不过随着零售业务体量增大，未来增长速度将减弱。
其三，资产质量方面：
2019年9月末，该行逾期贷款占比2.34%，与半年末持平、较上年末下降0.14个百分点；逾期90天以上贷款占比1.46%，较半年末和上年末分别下降0.12个百分点和0.24个百分点；关注率2.39%，较半年末和上年末分别下降0.09个百分点和0.34个百分点；不良贷款率1.68%，较半年末持平、较上年末下降0.07个百分点。不良贷款偏离度87%，较半年末和上年末分别下降7个百分点和10个百分点。
不良稳中有降，但还需努力。
总体来看：
平安银行持续贯彻“零售突破”的策略方针，深化综合金融优势，发力基础零售、私行财富与消费金融三大业务模块，在“科技引领”作为战略转型和数据化经营的驱动下，公司已经区别于传统银行，科技已渗透至产品创新、客户服务、业务运营和风险控制等多个方面，全面为银行提质增效。
总之，平安银行三季报基本符合预期，公司经营情况良好，目前动态市盈率10倍以内，市净率1.17倍，虽然不比同行便宜，但优秀总该有优秀的样，所以平安银行仍然估值低估，对于公司未来的发展，我们依旧也充满信心。
好了，今天就跟大家聊到这里。