1.上周市场普遍回调，28个申万一级行业仅农林牧渔和有色金属板块实现上涨；
2.板块表现虽有涨有跌，但板块内的优质企业仍然存在交易机会。
一、市场回调，上周仅2个板块实现上涨
上周（7.29～8.2），上证指数全周累计下跌2.60%，深证成指全周累计下跌2.27%，创业板指全周累计下跌0.33%，沪深300指数全周累计下跌2.88%，沪深股市整体下跌。
28个申万一级行业中有22个行业涨幅跑赢大盘，但仅农林牧渔和有色金属板块实现上涨。涨幅前五的行业分别为农林牧渔、有色金属、休闲服务、公用事业和传媒，跌幅前五的行业分别为房地产、非银金融、建筑材料、交通运输和建筑装饰。
二、各板块内优质企业仍值得关注
（一）跌幅排名前五的板块
1.房地产
上周，房地产板块下跌5.36%，申万一级28个行业中排第28位。房地产板块的下滑和近期房地产市场出现的一系列变化有关：
1）政治局会议表态坚持"房住不炒"的定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段；
2）部分城市加强调控，房贷利率触底反弹
3）土地市场转冷（上周，百城土地供应建筑面积同比下降35.4%）
天风证券认为，未来销售端或将承压，但总体好于去年下半年。从7月百强房企的销售情况来看，TOP50房企韧性较强，小规模房企增速有所下滑，龙头和二线房企有望继续保持相对优势，建议关注龙头房企：万科A、保利地产、金地集团和招商蛇口，以及二线房企：中南建设和阳光城等。
2.非银金融
非银金融跌幅较大主要是证券和保险跌幅较大。券商下跌主要是受外部因素和分类评级结果影响。
目前券商PB估值仅为1.58倍，处于历史中枢偏下水平，申万宏源维持券商"看好"评级，重申券商板块大金融行业首选的推荐顺序。天风证券因流动性宽松和推动资本市场改革对券商估值提升有着较长时间的积极影响，建议关注海通证券、华泰证券、国泰君安和中信证券。
保险方面，天风证券认为，未来保险市场竞争加剧，专业的培训+专业的工具（科技）+差异化服务是未来的破局方向，推荐中国太保、中国平安和中国人寿。
3.建筑材料
上周，建筑材料板块下跌4.55%，跑输大盘，水泥、玻璃制造、管材和耐火材料等细分板块均下跌，其中水泥板块下跌5.42%。
水泥板块下跌主要是7月底8月初，受高温天气影响，全国水泥市场需求环比减弱，多地企业出货量减少10%-15%。此外，政治局会议后市场对房地产产业链的悲观预期和大盘整体下调也是建筑材料板块上周表现较差的原因。
水泥需求虽有所回落，但受益于企业停窑限产以及库存水平偏低，水泥价格并未出现回落。多家券商认为，8月中旬后，随着高温天气结束，下游需求恢复，各地水泥价格有望陆续迎来反弹。且下半年，在政策托底下，基建复苏确定性增强，优选以基建为主的北方水泥企业，建议关注冀东水泥。
4.交通运输
上周，交通运输板块下跌3.88%，主要是受航运、航空运输和港口拖累。
交通运输板块跌幅过大的原因主要是中国物流业景气指数回落。7月份中国物流业景气指数为51.1%，较上月回落0.8个百分点，仓储指数为49.8%，较上月回落0.9个百分点。以航运板块为例，受沿海散货运输市场下游需求渐趋冷清，市场运力富余较多影响，8月1日上海航运交易所发布的远东干散货（FDI）综合指数为1202.81点，同比下滑2.3%。
交运板块虽然回落，不过联讯证券仍看好不断增长的中国旅客出行市场，推荐关注大秦铁路；广发证券认为具备成本优势的快递公司将通过布局三四线市场获得新一轮的发展机遇，推荐关注顺丰控股。
5.建筑装饰
上周，建筑装饰板块下跌3.2%，主要是受房建、基建、建筑设计和专业工程等细分板块下跌拖累。
建筑装饰行业的表现不及预期主要是受行业不景气影响。据已经公布二季度经营简报的12家装饰公司数据，12家公司上半年共签订新订单534亿元，同比下降8.9%，增速环比2018年下半年放缓9.7个百分点。
不过建筑装饰龙头表现仍然优异。金螳螂上半年新签订单225亿元，同比增长25%，亚厦股份上半年新签订单71亿元，同比增长42.7%。此外，5.7倍PE的中国建筑、6.3倍PE的中国铁建、7.5倍PE的中国中铁和7.8倍PE的中国交建也因估值较低而被国盛证券推荐。
（二）涨幅排名前五的板块
1.农林牧渔
上周，农林牧渔板块整体上涨3.6%，其中，动物保健板块上涨10.72%、畜禽养殖板块上涨6.52%，是拉动农林牧渔板块上涨的主要力量。动物保健板块的大涨主要是受非洲猪瘟持续发酵影响。畜禽养殖板块主要是受猪和鸡价格持续上涨带动养殖股股价上行。
广发证券认为受非洲猪瘟疫情影响，全国生猪产能去化明显，且产能恢复速度较以往偏慢，后续高景气持续时间或超预期，且行业规模化浪潮再起，行业内龙头企业将更加受益，建议关注牧原股份、温氏股份和天康生物等行业内优质企业。
此外，非洲猪瘟疫苗研究已经取得实验室阶段的重大进展，动物保护板块值得重点关注。中牧股份和普莱柯是行业内重要公司。
广发证券从白羽鸡的生长周期推算出2019年11月之前商品代鸡苗仍将保持供给偏紧状态，圣农发展、仙坛股份、益生股份和民和股份值得关注。
2.有色金属
上周，有色金属板块上涨0.8%，大幅跑赢沪深300指数。主要是稀土、磁材和钨、锂等金属涨幅拉动。稀土和磁材涨幅居前主要受美国总统威胁再次加征关税影响。
平安证券认为，稀土行业出台新行业政策预期强烈，供需格局有望向好，建议关注行业内的盛和资源和五矿稀土。
铜铝虽然上周表现不佳，但券商仍看好其未来价格，其理由是铜中长期供给有限，电解铝在供给侧改革下，未来新增供给受限，对中长期价格构成支撑，建议关注云南铜业、中国铝业和云铝股份。
天风证券认为，历史经验表明，美联储降息后，黄金价格涨幅普遍高于降息前，本次降息已经确定，金价有继续上涨空间。鉴于6月以来金价已经出现过快速上涨，降息可能已经反映在金价中，金价近期可能出现波动，8月份是黄金股的较好配置窗口，建议关注山东黄金和银泰资源。
综上所述，在市场回调带动下，上周虽然仅有2个板块实现了上涨，但每个板块内都有优质公司值得关注，市场操作机会并不稀缺，只是需要寻找。
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