钠离子电池搭上储能风口，产业链7大龙头梳理：宁德时代 华阳股份

作者：黄眉大王

宁德时代发布会搞完了，发布的钠离子电池和华阳与中科海钠的不是一个路线，中科是氧化物正极，电解液和锂电池什么差不多，导流体是铝箔。

中科海钠的正极材料是铜锰铁钠的氧化物，负极是碳，直接用华阳的无烟煤粉碎然后碳化；宁德时代的是硬碳，我记得看钠创专家的说法是硬碳和软碳区别不大。

正极材料按照宁德发布会的说法是有两种路线，一种是氧化物，一种是普鲁士白。

宁德时代的发布会给我们很明确的信息，那就是华阳的钠离子电池方案和宁德的方案水平差不多。

宁德时代把正极材料说的这么隐晦，估计正如钠创的科研人员说的那样，想办法绕开了中科海钠或者钠创的专利壁垒。

这个发布会，证明了华阳股份是正统的钠离子电池概念股。同时，宁德时代的创立者确实和中科海钠的缔造者是师出同门。

钠离子的最有分量的优势就是安全性，和高能量密度的锂离子电池放一块，虽然场景多了，但是安全性反而会被拉低。但是，毕竟锂矿资源极其短缺，这么做也算是一种妥协吧。

我专门研究过华阳股份，华阳和中科海钠深度合作，新建正负极各两千吨的产能，华阳占股45%，中科海钠占股55%，有中科海钠的创始人打理。技术上说过，碳负极软硬碳区别很小，无烟煤和铜铁锰正极都能够把电极的成本做到比锂电低很多的程度。现在阻碍钠离子电池商业化的唯一障碍，就是产业化程度低造成的成本高。

无烟煤做负极，铜铁锰氧化物做正极，可以极大地拉低成本。铝箔替代也是一样的道理，降低成本。把镍锂等稀有高价的金属用更便宜和更易得的锰铜铁钠替代掉，可以极大地增加总的供给数量，降低单位价格，对于产业化是最好的推动。

同时，看性能，宁德的方案和中科海钠的充放电性能是几乎没有区别的，海钠做到150wh/kg，循环次数4500次，可以在5~10分钟内完成快充，工作温度-40~80度宽温区工作。而且中科在2020年就实现了量产，并且去年推出了100kw，今年推出了1mw级别储能电站。（宁德时代的电芯单体能量密度高达160Wh/kg；常温下充电15分钟，电量可达80%以上；在-20摄氏度低温环境中，也拥有90%以上的放电保持率。）

星辰大海，扬帆远航！

今年是钠离子电池商业化元年，发布会虽短，但是意义深远，钠离子电池行业前途远大。

另外，因为钠离子电池铝箔和锂电池铝电池箔替代引发的价值重构，让电池箔龙头鼎盛新材站在了风口上。

最后说一句，钠创的正极材料是铁酸钠，中科海钠是铜锰铁钠氧化物，宁德时代是普鲁士白，也就是亚铁氰化亚铁。这三个企业算是钠离子电池的三条龙吧，龙一宁德时代，龙二华阳股份（中科海钠）兼具储能和正负极材料，龙三浙江医药（钠创）。

电解质龙头依旧是多氟多和天赐；

电解质溶剂龙头石大胜华；

电池导流铝箔龙头鼎盛新材。

个人认为储能就是二道贩子，因为储能系统电池占六成成本，电气设备占比20%。