牛市下半场抱科技，一批科技龙头市值将超万亿：京东方

作者：似水年华

上半场抱消费，下半场抱科技

很久以前就说过，每轮大牛市，都会有一到两条主线，牛市的每个阶段，都会围绕主线炒作不同的品种，每个品种主升浪的机会，有且仅有一次，没有任何一个品种，会从头撸到尾，这轮牛市也不会例外。

05-07的大牛市，主线是城市化与工业化，先后炒了汽车地产金融造船航运资源等N个品种，最后由资源主升浪结束了大牛市。你所看到的资源贯穿了牛市始终，那是因为资源是最后一个主升的。

13-15年的大牛市，主线是一带一路与互联网+，先后炒了手游、传媒、券商、高铁、互联网金融等N个品种，最后由互联网金融主升浪结束了大牛市。你所看到的互联网金融贯穿了牛市始终，那也是因为互联网金融是最后一个主升的。

这轮牛市也会如此，只有最后一个主升的品种，才可能贯穿牛市始终，才是最牛逼的品种，但它在牛市尾声主升之前也都是平淡无奇的。

过去两年多的时间里，已经完成了主升浪的品种，例如5G上游、芯片、消费电子、猪鸡、白酒、创新药、疫苗、新能源汽车、光伏风电等，未来的几年时间里，都不会再有大机会。

特别是已经炒了5倍10倍的标的，都可以删除自选了，因为每轮牛市10倍以上的股票都是寥寥无几，中国船舶、同花顺、东财、银之杰等几十倍的超级大牛股，都是可遇而不可求，相信99.99%的人都没那狗屎运。继续豪赌那些炒烂的股票，还不如满仓满融沪深300(SH000300) 靠谱，至少不会跑输指数，也不会被套死或爆仓。

即使芯片与新能源汽车，未来几年再出5倍10倍股，也将是全新的逻辑与全新的小姐姐，像之前爆炒过的韦尔、卓胜微、宁德、比亚迪等统统都没戏，都不会再有大机会。

其实，学习炒股，历史是最好的老师，而不是书本。因为历史会不断重复，因为人性会不断重复。

如果把这轮牛市划分为上下半场，贵州茅台(SH600519)做完主升浪，标志着上半场已经结束，一个月之前就谈过了这个观点。

中场休息几个月之后，牛市将进入下半场，现在处于伤停补时阶段，三季度开始进入下半场。

这轮牛市，上半场消费为主科技为辅，下半场科技为主消费为辅。最佳策略是：上半场抱消费，下半场抱科技，中场休息搞周期。以化工与资源为代表的周期，大概率三季度会完成冲顶，然后进入科技的主战场。

至于科技股的投资方向，重点看145规划。A股是典型的政策市，政策决定资金流向，145规划画的圈圈，就是未来科技股的投资方向。

中国的未来，要靠科技，白酒酱油色拉油矿泉水等，是无法带来中国崛起的。还指望茅台十年十倍吗？醒醒吧，茅台再十倍33万亿市值，十年后中国GDP不到180万亿，茅台市值占GDP接近20%，苹果那么牛逼，市值占美国GDP也才10%不到。所有不看估值的价值投资，都是耍流氓。当然了，长期来看，茅台跑赢CPI与M2问题不大，但再扯十年十倍就是纯粹瞎扯蛋了。

科技自立自强是国家意志。过去五年，科技不如消费，但下个五年，科技将远超消费。

哪个科技产业的业绩爆发了，就先抱谁，大公募去抱谁，就去搞谁，很简单。投资最重要的是应对而不是预测，预测可以做，但起不了决定作用，要跟着市场走，预测错了就要随时纠正，因为市场永远是对的。

今年，哪个科技板块业绩会爆发？

很明显是面板，已经说过很多次，不再重述，今年业绩最好的科技股品种，没有之一。

如果今年只能选一个投资品种，那么只会选择面板，原因很简单：低位、低估值、高成长。

在今年流动性大幅收紧的大背景下，抱面板即使不能大赚，至少也不会吃大面。如果再选几个，那么会加个大飞机与周期，银行今年虽然有稳定收益，但兴趣不大。

这轮牛市，上半场的龙头是茅台；如果，要给下半场也选个龙头，那么会选择京东方A(SZ000725)。

原因也很简单：京东方是目前A股科技股的标杆，根正苗红的国企科技股，举国科技体制成功的代表，低位低估值，业绩进入快速兑现期。

与此同时，“芯与屏无处不在”，屏与芯片一样，是应用场景最广泛的电子元器件，人机交互最重要的入口，万亿级别的大赛道。

现在是价值投资的时代，不管是消费或周期，还是科技，没有业绩是没戏的。不管什么股票，要站上万亿市值，至少需要百亿级别的扣非净利润，否则即使摸到了也站不住，要站稳万亿市值，基本都需要150-200亿的扣非净利润。

现在的A股科技股中，扣非净利润过百亿的，只有海康威视一家，但业绩缺乏成长，估值也算不上便宜，市值也不算低了，再涨几倍的难度也很大。

未来两三年，扣非净利润有希望做到150-200亿的科技股，目前能看到的也只有京东方，液晶面板产业从过去的无底洞，变成了印钞机，而柔性屏也即将越过盈亏平衡点，利润快速兑现只是时间问题，至于万物互联不过是提升估值的属性加成，先不用考虑。

这轮牛市，京东方市值超越万亿，将是大概率事件，虽然现在很多人都看不上京东方。

除了京东方，现在科技股中的各个行业龙头，都可以放到自选股中，一旦产业利润快速兑现，就可能成为大牛股，例如5G应用、人工智能、云计算等。

过去投资科技股，流行0->1；现在投资科技股，流行1->N，一切都要拿业绩说话。