近期A股市场中，券商板块迎来显著反弹，1月5日券商指数单日大涨3.82%，中信证券、华泰证券等头部券商涨幅超5%，东方财富更是放量突破前高。作为市场公认的牛市旗手，券商板块的集体走强引发投资者高度关注。数据显示，近五个交易日券商板块主力资金净流入达86亿元，北向资金连续三周增持券商股，显示出机构资金的积极布局信号。
券商股走强主要受三重利好驱动：一是2026年开年市场成交持续活跃，两市日均成交额稳定在1.2万亿元以上，创近半年新高；二是全面注册制落地后IPO审核效率提升，投行业务量有望同比增长30%；三是监管层近期明确表示将优化交易机制、完善做市商制度，为券商创新业务打开空间。中金公司研报指出，当前券商板块PB估值仅1.62倍，处于历史30%分位，显著低于2019年和2020年牛市启动阶段。
从业绩基本面看，已披露2025年业绩预告的20家上市券商中，15家实现净利润正增长，头部券商平均增幅达22.7%。财富管理转型成效显著，券商代销基金保有量同比增长18%，两融余额突破1.8万亿元。值得注意的是，金融科技投入带来的降本增效开始显现，多家券商IT投入产出比提升35%以上。随着个人养老金制度深化和跨境理财通扩容，券商中长期增长动能正在积聚。
投资策略方面，机构建议采取核心+卫星配置思路：核心仓位配置综合实力强的头部券商，卫星仓位关注特色化中小券商。中信建投证券提示，当前市场情绪回暖但尚未过热，券商板块仍有15%-20%的估值修复空间。投资者需警惕短期快速上涨后的技术性回调，建议采用分批建仓策略，重点关注ROE持续高于10%、财富管理占比超30%的优质标的。历史数据显示，券商板块在牛市初期平均涨幅达80%，但波动率高达35%，需做好仓位管理。